国盛证券北上重回净流入金融地产受追捧计划

国盛证券：北上重回净流入 金融地产受追捧 类别： 机构： 研究员：

先打怪 [摘要]

1、总体配臵：陆股通重回净流入，外资布局窗口已开启。上周北上资金累计净流入44.10亿，结束了3月中旬开始的持续净流出态势。自3月底以来，海内外风险偏好延续修复，是推动外资重回净流入的重要推手。国内制造业PMI重回临界点之上，贸易摩擦缓和信号进一步释放，同时美股也录得10年来最好的一季度表现。上期周报《外资布局窗口再度临近》中，我们提出随着5月MSCI年内第一次扩容临近，外资布局窗口外资布局窗口将在4月再度开启，消费板块有望迎来业绩和资金的共振。港股通方面，南下资金流入为64.83亿港元，略有缩减；本周中小企业板、创业板仓位上升，主板仓位下降，主板、中小板、创业板持仓比例分别为82.55%、13.56%以及3.89%。

2、行业配臵：金融、地产受追捧，食品饮料连续5周净减持。上周北上资金流入最多的行业为银行、非银金融和房地产，食品饮料已经连续5周净减持，上周继续居净流出之首。根据我们的测算，上周银行、非银金融、房地产净流入额居前，分别为39.13亿、24.92亿、16.71亿；食品饮料、交通运输和家用电器净流出额居前，分别为-28.41亿、-1.36亿、-1.34亿。沪深300/创业板指数比、食品饮料/沪深300指数比继续小幅回升，自3月以来，食品饮料板块始终处于持续净流出。

3、个股配臵：招商银行获外资大幅加仓。个股方面，上周北上资金集中买入金融、采掘，食品饮料和化工有较大幅流出。持股集中度略有下降，前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重下降0.59%至53.66%。上周北上资金集中加仓银行和非银金融，招商银行净流入24.94亿元，中国平安流入也超过15亿元；另一方面，食品饮料、化工则遭大幅卖出，五粮液、顺鑫农业、中国石化、三一重工、恒瑞医药净流出额居前，分别为-11.42亿、-6.17亿、-5.74亿、-4.63亿以及-4.35亿。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、全球流动性变化；3、基本面大幅低于预期