国盛证券北上重回净流入食品饮料再居首覆盖

国盛证券：北上重回净流入 食品饮料再居首 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、总体配臵：北上资金回归净流入，主板仓位加速上升。上周北上资金回归净流入，南下资金小幅净流出。在外围不利因素影响之下，上周前半周投资者继续持观望态度，周一至周三北上资金持续净流出；周四贸易战传来利好消息，市场担忧情绪缓解，周四周五陆股通大举买入，两天合计净流入55.47亿。具体来看，上周陆股通净买入38.55亿元，其中沪股通继续净流入20.26亿，深股通净流入18.29亿，两市基本持平。港股通方面，南下资金整周小幅净流出8.03亿港元。板块仓位方面，主板仓位加速上升，中小板、创业板仓位下降。北上资金主板仓位上升0.40%至83.01%，中小板仓位下降0.26%至13.96%，创业板仓位下降0.13%至3.02%。至此中小创仓位再次步入下降通道。

随着《二胎时代》聚焦当下都市热议的 二胎 话题 2、行业配臵：食品饮料流入再居首位，周期类行业多获净买入。行业配臵方面，食品饮料连续多周领跑，消费板块整体净流入边际向好。上周食品饮料、化工、电子净流入额居前，分别为8.92亿、6.48亿以及5.86亿；钢铁、医药生物、通信净流出额居前，分别为4.08亿、2.90亿以及1.12亿；以化工、机械为代表，周期类行业多获净买入。上周消费板块整体净流入情况有所好转，食品饮料再度位居陆股通增持首位，家用电器由净流出转为净流入，医药生物净流出额环比大幅缩减。经过月的阶段性放缓，8月以来北上资金又开始加速入场，而消费行业成为陆股通的重点增持对象，自8月初至上周五（9月14日）食品饮料累计净流入73.61亿，家用电器累计净流入36.51亿，分别高居申万一级行业的第一、二位。在外资持续加码消费的情况下，近期消费板块已现企稳回暖迹象，后续消费龙头有望迎来进一步的反弹行情。

3、个股配臵：头部集中效应有所弱化。上周北上资金净流入的头部集中效应有所弱化，净流入前5的个股增持额差距显著缩小。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重小幅上升0.04%至57.97%，当前北上资金前20大重仓个股依旧集中于消费白马板块；陆股通净买入规模前五的个股为伊利股份、中国石化、海康威视、五粮液、三一重工，净流入额均超4亿，其中榜首的伊利股份与第五的三一重工净流入额仅相差不到1亿；陆股通净卖出规模前五的个股为宝钢股份、恒瑞医药、贵州茅台、马钢股份、招商银行。

风险提示：海外环境超预期变化；宏观经济超预期波动。