高考加油西南证券份额稳定不改护盘维稳初心魏家

西南证券：份额稳定 不改护盘维稳初心 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要本篇报告中所指的“国家队”由中央汇金投资有限公司（下简称汇金）、中央汇金资产管理有限公司（下简称汇金资管）、中国证券金融股份有限公司（证金）、中证金融资产管理计划旗下的博时、大成、工银、广发、华夏、嘉实、南方、易方达、银华、中欧十个基金管理的资产管理计划（下简称证金资管）、全国社会保障基金理事会和梧桐树投资平台有限公司六大成员组成。

“国家队”二季度持股坚挺，不改护盘维稳初心。从持股个数来看，国家队16年二季度持股个数为1108个，占二季末上市A股总数的41.1%，与一季度相比有所下降。从市值上来看，二季度国家队市值规模小幅增长，根据已公布半年报的上市公司前十大股东数据统计显示，国家队持股市值2.82万亿，较一季度的2.81万亿上升了155.8亿元。总体来看，国家队一季度与二季度在A股的持股状况变化不大，这在某种程度上也源于近几个月含金量明显高于上年。从城乡居民收入情况看来大盘的企稳，不过国家队Infinity Ward将不再接手《现代战争》系列游戏的开发也没有因此撤回资金，可以说二季度国家队持股依然坚挺，不改护盘维稳初心。但从国家队“持股个数的下降和持股市值的上升”可以看出国家队在持股集中度上有所提升。

“国家队”青睐蓝筹股，金融行业持股最为集中。行业分布上看，二季度“国家队”在申万一级行业的28个行业均有涉及，从各行业的持股覆盖率看，银行、非银金融、采掘、医药生物和建筑材料排名前五的行业国家队持股覆盖率分别为88.9%、79.1%、63.2%、48.2%、47.2%。“国家队”对金融股和绩优蓝筹股的青睐不仅体现在高持股个数上，在持股市值和在对应行业市值占比上也一览无余。事实上，“国家队”在银行业的持股市值一直维稳在1.9万亿，占到国家队总持股市值的70%，占相应行业市值的34%左右，遥遥领先于其他行业。

“国家队”两大主力增持：汇金调金融，证金拥金融。16年二季度汇金及汇金资管合计增持114.3亿元，从增减持行业来看，汇金及汇金资管偏爱增持计算机、化工、医药、有色行业，值得注意的是汇金公司在二季度减持了银行业，减持市值达32.2亿元。16年二季度证金及证金资管合计增持14.7亿元，从增减持行业来看，证金及证金资管在二季度增持的行业十分集中，主要大幅增持非银金融和银行，对银行和非银金融合计增持市值达164.6亿元，而证金及证金资管减持的行业则包含建筑装饰、化工、汽车等