交通运输出口复苏全面恢复有待时日牛

交通运输：出口复苏 全面恢复有待时日 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■主要观点到会客商数量、成交金额增长据交易会工作组介绍，截至5月4日，共有212个国家和地区的20.4万名境外采购商到会，比去年秋交会增加15827人，增长8.4%，比2007年同期下降1. %。本次交易会出口成交额为 4 亿美元，比去年秋交会增长12.6%，比2008年同期下降10. %。

出口全面恢复尚需时日本次交易会我们发现出口生产企业面临的压力还是十分艰巨。表现在以下四个方面：1、外需：欧美主要出口市场需求还没有完全恢复，到访客商数量同比下降，虽然新兴市场需求有所增长，但是短期内其购买力、消费能力还无法达到欧美市场水平。2、成本：09年下半年以来，生产原料成本处于上涨态势，这其中也包括人力资源成本，厂商能否将成本压力转移给客商还有待检验。未来人民币升值预期若实现，对国内出口企业将是新的压力，我们认为形势不容过于乐观。 订单“虚多实少”：

在需求下滑和成本上涨两重压力下，到访客商的现场下单量有所减少，且短单、小单数量增多，而长单、大单减少。 个月以内短单占52%， -6个月的中单占4 .4%，6个月以上长单占4.6%。4、亮点：低碳、绿色、环保产品成亮点，成交活跃。本届广交会品牌展区共成交106亿美元，比去年秋交会增长6.1%，占总成交额的 0.9%。

■投资建议评级：未来十二个月内，出口行业调升至“有吸引力”。

综合以上分析，我们仍然建议关注三类产品—机电产品、轻工产品和纺织服装。机电产品属于国家鼓励的高附加值产品，在出口上有行业政策支持；轻工产品及纺织服装属于基本生活必需品，属于我国传统的具有比较优势行业，具有较强竞争力。

我们建议关注以上行业的龙头企业，具有技术优势、产品质量稳定、销售络完善、市场占有率较高的龙头企业有望获得更多收益。

我们维持出口行业评级至“有吸引力”。

近日，我们对第107届广交会三期进行了实地调研，通过与出口商、采购商及组委会等相关人士沟通，我们认为本届广交会总体上保持增长，这种增长属于恢复性质，距离全面复苏尚需时日。

一、交易会总体保持增长1、到会客商数量增长交易会提供的数据显示，截至5月4日，共有212个国家和地区的20.4万名境外采购商到会，比去年秋交会增加15827人，增长8.4%，比2007年同期下降1. %。

络公司不是招不到人 虽然境外采购商到会人数总体增长，但传统市场采购商差强人意。其中欧盟与会采购商与去年秋交会相比下降了15.2%，日本下降4.6%，美国到会采购商增加 .8%。而新兴市场采购商明显增多。亚洲、美洲、非洲和大洋洲到会采购商人数均保持增长，与去年秋交会相比，增幅最大的是大洋洲，到会6921人，增幅为2 .6%，其次是美洲，到会2.9万人，增长17.8%，非洲和亚洲到会1.6万人和1.18万人，分别增长17.7%和10.5%。

到会采购商人数位居前三位的国家和地区分别是：香港地区27821人；美国11274人；台湾省9249人。老采购商到会1 27 5人，占到会境外采购商总人数的65.1%，比去年秋交会增长8.2%；新采购商到会71261人,占到会境外采购商总人数的 4.9%，比去年秋交会增长8.7%。

机电商品、轻工产品、纺织服装分列成交商品类别前三位，占比分别为46.9%、29%和11%。主要成交商品包括家用电器、五金工具、服装及衣着附件、纺织品、建筑及装饰材料等。