日常消费品去年量增基数或对下半年增长造成吗

国民健康水平的提升 日常消费品：去年量增基数或对下半年增长造成压力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1．事件国家统计局公布啤酒行业2012前九月产量数据及2012年月经济指标。

2．我们的分析与判断（一）9月单月产量增速0.74%，月累计为 . 2%2012年月，我国啤酒行业累计产量 ,987.80万千升，同比增长 . 2%。就累计产量增速水平来看，比上年同期减少5.22个百分点，环比减少1.19个百分点。其中，9月单月实现产量455.07万千升，同比增加0.74%（比上年同期减少1.25个百分点，环比减少5.55个百分点）。

2012年月，我国啤酒行业累计产量 56 .57万千升，同比增长4.51%。就累计产量增速水平来看，比上年同期减少5.06个百分点，环比略增0.46个百分点。其中，8月单月实现产量580.0 万千升，同比增加6.28%（比上年同期增长1.6 个百分点，环比增长5.51个百分点）。

啤酒行业9月单月产量增速明显回落，显示行业三季度销量水平仍不甚乐观。就历史数据而言，年啤酒行业旺季产量增速处于较高水平，到9/10月才出现明显的增速回落。而12年产量高增速持续时间则较短（仅5月维持一个月后6月便出现明显回落，七月不到1%），受传统旺季影响，8月单月产量增速有明显回升，但按照累计产量水平来估计，我们对于12年三季度啤酒行业的销量增速并不乐观，九月的产量数据也验证了我们前期的判断。

（二）月行业收入增速8.78%2012年月行业收入增长8.78%。2012年月，我国啤酒行业实现收入1141.78亿元，同比增长8.78%，实现利润总额78. 1亿元，同比减少12.96%。对比去年同期，2011年月啤酒行业实现收入1091.45亿元，同比增长21.54%，利润总额91.0 亿元，同比增长20.91%。就环比情况看，月收入与利润总额增速较月均有所下滑。由于11年上半年行业内企业提价，导致同期收入及利润增幅处于较高水平，使得今年增长压力较大。到12年下半年，随着成本基数的变化，我们判断行业利润增长承压将有望减轻。