中银国际月我国新增贷款降至亿人呢

中银国际：7 月我国新增贷款降至5 328 亿人民币 类别： 机构： 研究员：

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货币供应进一步放缓。据中国人民银行统计数据，7月我国人民币贷款和存款分别增长18.4%和18.5%(同比，下同)，而上月增幅分别为18.2%和19.0%。由于比较基数提高，7月M2供应增速从6月的18.5%和5月的21.0%回落至17.6%，M1供应增速也从5月的29.9%和6月的24.6%降至22.9%。由于比较基数进一步提高、紧缩政策持续和贷款需求可能萎缩，我们预计未来几个月M1和M2增速将持续放缓。

新增贷款持续减少。央行统计数据显示，7月新增人民币贷款约为5,328亿人民币，较6月的6,034亿和5月的6,394亿进一步放缓。7月的新增贷款比去年同期高1,766亿人民币。分部门来看，由于对二套房购房者的按揭贷款收紧，居民新增贷款持续下滑。7月，居民新增贷款从6月的2,310亿人民币和5月的2,633亿人民币减少至1,720亿人民币，其中新增中长期贷款为1,260亿人民币。随着未来紧缩政策的效应进一步释放，我们预计未来几个月内按揭贷款的需求将持续下降。非金融企业贷款方面，7月贴现票据减少436亿人民币，而6月减少1,128亿人民币。与此同时，新增短期贷款和中长期贷款分别由6月的1,528亿人民币和3,354亿人民币减少至527亿人民币和3,274亿人民币。虽然在监管机构要求下，商业银行在收紧对地方政府融资平台的贷款投放之后，新增中长期贷款增长较前几个月持续放缓，但新增额仍然保持在较高水平，这表明在此类贷款需求仍非常强劲的情况下，商业银行对融资平台贷款的实际操作仍具有一定灵活性。此外，在监管机构的要求下，商业银行可能将一些表外资产转为表内贷款。这一举措将提升中长期贷款数据。

财政存款增加，个人存款减少。7月，新增存款总额为1,609亿人民币，较上月的13,310亿人民币明显下降，这主要是由于个人和企业存款均有所减少。7月，储蓄存款和企业存款分别较上月减少425亿人民币和1,845亿人民币。考虑到新增贷款下降及最近股票和债券市场的反弹，我们预计未来几个月新增企业存款和储蓄存款都将保持在较低水平。6月的财政存款环比减少101亿人民币，而7月财政存款增加约3,282亿人民币，这部分是由于下半年初政府的一些税收收入和债券发行收入。