国盛证券北上资金持续逆势流入

国盛证券：北上资金持续逆势流入 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、总体配置：净流入连续两周放量，主板仓位大幅提升.上周陆股通净买入72.56亿元，环比小幅上升，北上资金连续5周净流入。从流入渠道来看，沪股通净流入48.02亿，深股通净流入24.54亿，沪市净流入额依然大于深市。港股通方面，南下资金大幅净流出75.31亿港元，净流出额居年内第三高位。板块分布方面，主板仓位大幅上升，中小板、创业板仓位下降。上周，北上资金主板仓位继续上升0.89%至81.41%，中小板仓位则下降0.86%至15.27%，创业板仓位小幅下降0.02%至3.32%，至此创业板仓位已经连续三周下降。

2、行业配臵：金融周期再获加仓，消费板块基本企稳。从结构来看，金融周期板块继续净流入，食品饮料则连续第三周遭遇大幅净卖出。根据我们估算的数值，上周银行、家用电器、非银金融净流入额居前，分别达到了21.24亿、15.69亿、10.66亿；食品饮料、电子、有色金属净流出额居前，分别为15.23亿、5.48亿以及3.83亿。总体来看，受市场下跌影响，上周大部分行业持仓市值都出现不同幅度的下降，但是以银行、钢铁为代表的部分金融周期类行业仓位却逆势抬升；消费板块经历前期大幅流出后，上周已经基本企稳，其中家电、医药转为净流入，食品饮料则继续大幅减仓。

有些人均收入高的地方 3、个股配臵：持仓集中度继续下行。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重下降0.78%至58.75%，当前北上资金前20大重仓个股依旧集中于消费白马板块；上周北上资金继续流入金融、周期类个股，陆股通净买入规模较高的个股为三一重工、中国石化、长江电力、万科A等，这也是仅有的四只持股市值增加额超过3亿元的个股；净卖出规模较高的个股多属于消费类行业，包括贵州茅台、海康威视、美的集团、五粮液、恒瑞医药等，持股市值减少额均超过20亿元。

风险提示：海外环境超预期变化；宏观基本面超预期波动。