化工底部需反复确认荐4股公开

化工：底部需反复确认 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-17. 9，前周为8.7；上周二级市场基础化工指数（中信）上涨1.44%，上证指数上涨1.6%；上周五Brent油价报104.64美元/桶，涨幅0.91%，周涨幅0.7%。在上周景气指数转正后，本周景气指数再次转负，指数剧烈波动符合淡季产品价格超跌反弹后的技术回调的特点；上周我们在报告中提出下游化工品价格在经历前期狂跌后，大部分产品价格处于本钱线附近，随着原油价格企稳，上周化工品价格出现超跌反弹，我们监测的中信建投化工景气指数从负转正，我们认为当前指数转正是产品价格超跌后的反弹，而指数能否持续保持正值，还有待后续确认；在经历 、4两个月的去库存后，化工行业的原材料库存和产成品库存已回到合理位置；从化工行业的库存运行走势来看，其运行规律和我们策略提出的“双底模式”类似；预计化工行业在5、6月份将会出现化工行业第二个库存底部。而当前产品价格的涨跌和反复，反应了经济和行业底部不断确认的过程。在第二库存底部探明后，化工行业库存周期有望继续展开。继续视察油价走势和需求启动情况。建议关注需求稳定和供给受束缚的子行业，如农药、轮胎及清洁能源等板块，推荐利尔化学、四川美丰、沧州明珠和赛轮股分。

本周值得关注品种：

二氯甲烷，本周涨幅2.08%，华东地区最新价格2450元/吨，本周二氯甲烷市场出现普涨局面。二氯甲烷自上周末山东鲁西、金岭计划调涨以后，其他厂家跟涨情绪浓厚，主力厂家报价齐向上调剂。目前二氯甲烷厂家淡稳出货，库存压力尚小，厂家心态安稳，多数厂家仍以稳价为主，调涨意向暂不明确。相干上市公司：

巨化股份，鲁西化工。

煤焦油，本周涨幅1.79%，江苏工厂最新价格2850元/吨，本周国内煤焦油历经一周的僵持盘整后，各地探涨氛围浓郁，出货顺畅。预计下周主产区煤焦油有望上调50元/吨左右，西南、东北及西北地区守稳为主。影响因素：焦企限产，煤焦油产量有限；受区域限制，煤焦油多区域内消化，地区内煤焦油深加工企业需求受限，焦企调价谨慎；云南地区近日煤焦油需求有所提升，短线有望小涨。相关上市公司：山西焦化、黑猫股分。

纯吡啶，本周涨幅1.47%，华东地区最新价格 4500元/吨，纯吡啶市场供应相对紧张，99.9%吡啶主流报价至 .6- .7万元/吨，实际成交价格上调至 .4- .5万元/吨。有市场认为，本月吡啶的反倾销判决可能公布，而真正的时间表，要看有关部门的正式文件。

纯吡啶价格上涨对吡啶碱产业链带来正面影响，相关上市公司：

红太阳、沙隆达。

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