风起河南承八启九钢市是否将扶摇而上

　　回顾8月份，河南钢材市场价格在政策面的扰动中继续大幅拉涨。截至8月 1日，郑州罗纹价格为4140元/吨，较上月同期上涨160元/吨，而热卷及中板价格分别为4100元/吨和 950元/吨，较上月同期分别上涨250元/吨和 00元/吨。不管从板材还是建材来看，均刷新了年内的价格高点。在钢市传统的需求淡季中，钢价能够取得如此“骄人”的涨幅，确切有些超越市场预期。展望9月，河南钢市又会走出怎样的行情?下面笔者将结合河南钢市供需基本面和其他一些扰动因素对9月份行情作扼要展望。

　　首先，从钢厂生产来看，由于目前河南地区钢厂生产基本符合环保要求，加上现阶段钢企生产利润高企，所以9月份本地钢厂产量或将继续保持高位。数据显示，截至8月25日，河南地区螺纹钢产能利用率为87.51%，较上月同期上升了6.5 个百分点，整体上升幅度较为明显。而从产量上来看，目前河南地区螺纹钢周产量为15.02万吨，较上月同期增加了1.12万吨。从板材品种来看，近期板材价格涨幅大于建材涨幅，整体盈利水平有所改良，板材产量也明显提高，目前本地最大板材生产钢厂安钢的热卷及中板生产线已经恢复至正常满负荷生产。

　　其次，库存方面，8月份以来河南地区钢材社会库存有所累加，但整体库存水平仍处于相对低位。具体来看，建材方面，由于产量保持高位，多数钢厂陆续向市场补货，加上8月淡季效应之下需求相对弱势，致使建材库存出现由降转升的迹象。数据显示，截至8月 1日，郑州建材社会库存2 .96万吨，较上月同期增加1.67万吨，而与去年同期相比，则减少1.44万吨。而从板材库存来看，同样有所累加。8月 1日统计的郑州卷板和中板社会库存分别为2.05万吨和1.97万吨，较上月同期分别增加了0.65万吨和0. 7万吨，整体增幅较为明显。一方面，价格大幅拉涨之下致使高价资源成交明显受阻，库存消化速度放缓;另一方面，钢厂产量提高的情况下，钢厂发货节奏较前期也有所加快。

　　然后，从需求来看，8月份来看下游用钢需求整体较为弱势，而进入9月份后，在传统用钢旺季效应之下，下游需求有望迎来增长。由于天气逐渐转凉，前期高温天气对部分工地用钢需求的抑制作用将明显缓解。但同时我们也要注意到后期的环保督查对于下游用钢需求所带来的一些不利影响。

　　最后，从其他扰动因素来看，整体利多大于利空。其一，从9月1日开始，京津冀地区将开始执行秋冬大气治理督查。河北作为钢铁产能最集中的区域，所以后期此类环保督查对钢市供需两端所带来的影响我们仍需密切关注。其二，在唐山地区调坯企业整改政策之下，8月底开始唐山调坯厂或将出现集中停产现象，考虑到改造周期多数在20天左右，后期供应端的面临收缩仍有可能引发市场的炒作。

　　综合来看，目前在钢厂产量保持高位、高价资源成交受阻的情况下，河南地区钢材社会库存有所累加，短期内本地钢材价格或仍将有一段震荡调剂期。随着进入9月传统用钢旺季，下游需求有望逐渐好转，加之外部的一些环保及限产等利好因素的扰动，后期本地钢材价格仍有一定的上冲动力。基于此，笔者认为9月份河南钢材价格或将呈现震荡上行的走势。