高考加油金融政策微调获确认平台风险或降低魏家

金融：政策微调获确认 平台风险或降低 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：政策微调有利于银行基本面改善：（1）政策微调获确认，实体经济流动性将持续改善；（2）高层高度关注地方平台贷款，短期内不会有明确的解决方案，但中央政府持续高压将大大降低平台贷款的违约风险。

市场回顾：（1）上周全球主要市场银行指数普跌，欧洲区7个国家平均跌幅7.99%，14个国家平均跌幅-5. 2%；（2）发达市场中，日本银行指数上涨1.41%，美国银行指数上涨- . 7%，领涨；日本以 .05%、美国以0.45%的的超额收益率处于相对程先生经过东城桑园朝晖学校附近收益前列。（ ）新兴市场国家中，南非银行指数下跌-1.26%、中国银行指数下跌-2.87%，领涨；中国以0.41%、南非以0.1 %的超额收益率处于相对收益前列；（4）上周A股银行股普跌，平均跌幅2.8 %，大型银行平均跌幅1.82%，股份制银行平均跌只能自行找第三方检测机构进行检测幅 . 1%，城商行平均跌幅 .24%；表现较好为工商银行上涨0.2 %，表现较差为宁波银行，下跌4. 7%。

估值水平：发达经济体PE由10.0X降至9.7X，新兴经济体由7.9X降至7.7X；发达经济体PB、新兴经济体PB分别为0.7X、1.2X。

要闻回顾：（1） 调研强调严守风险底线；(2)人行发布三季度货币政策执行报告；( )西债收益率创14年新高。

本周主要事件：（1）22日，美国三季度GDP；（2）2 日，11月中国汇丰制造业PMI预览；（ ）2 日，欧元区、法国、德国PMI。

个股推荐：继续看好招商、华夏、民生，大型银行首推农业银行；此外，可关注北京银行，目前股价持续低于定增价格。