平安证券中小板创业板估值矛盾加剧哈

据报道 平安证券：中小板创业板估值矛盾加剧（） 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中小板、创业板估值矛盾加剧中小板、创业板指数创新高。上周五是创业板成立一周年纪念日，由于官方大举纪念创业板成立一周年，创业板股票借机表现。中小企业指数一周上涨4.84%，创业板指数上涨5.43%，同期沪深300指数上涨0.04％。过去一周，资源类股票、重组股、业绩增长超预期的股票表现最强。我们推荐的东山精密、华测检测、日海通讯一周涨幅超过10%。

资金回流致创业板走高，估值矛盾加剧。在大盘蓝筹股持续调整之际，借助于“十二五规划”以及创业板成立一周年的题材，上周资金转战以资源、重组、新兴产业为主的小盘概念股，故中小板、创业板表现明显强于主板市场。上周整个A股市场成交额周环比仅增加0.97%，而中小板市场和创业板市场成交额分别增加21.57%和11.05%，同期沪深300指数成份股成交额反而减少12.86%。故中小板、创业板大幅上涨，而沪深300指数几乎平盘，资金推动的特征非常明显。就中小板、创业板而言，目前的政策环境与充裕的资金有利于市场走好，但估值高企也是不争的事实。中小板、创业板估值矛盾加剧将成为抑制市场进一步走高的主要因素。此外，本周创业板28家公司股票解禁，解禁规模约占创业板整体流通市值的26%，有效解禁规模约为200亿，创业板供给量的增加会对中小市值股票的走势形成一定压力。

高成长性个股可继续持仓。目前中小板和创业板整体市盈率（TTM）分别为47倍和66倍，与沪深300成分股市盈率的比值分别为2.9和4.1倍，处于相对高位。鉴于当前政策、资金等方面有利的市场氛围，投资可仔细甄别个股，适度持仓。建议对确定性较高的高成长股可以继续持有，而对那些估值偏高、成长性并不突出的公司股票，建议观望，规避风险。

本周重点关注个股：东山精密、得润电子、华测检测、多氟多。