平安证券中小板创业板初步止血显露积极迹象

平安证券：中小板创业板初步止血显露积极迹象 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中小板创业板初步“止血”显露积极迹象小市值股票表现继续弱于大市。上周中小企业指数下跌0.64%，创业板指数下跌1.36%，同期沪深300指数上涨0.17％。资金继续流向具有估值优势的银行股以及受益于加息的保险股，小市值股票整体表现仍然弱于大市。但是，我们注意到仍然有不少小股票在一季度业绩超预期，或者新产能投放等因素刺激下走强，如紫鑫药业、黑猫股份、联合化工等股票大幅上涨。

一季报超预期，新产能投放刺激股价走强，中小板、创业板资金“失血”现象暂时止住。

你却背包出游？这对我是一个实践的机会。我尝试了不同的拍摄手法 上周大股票涨而小股票跌，两者之间的估值差仍在进一步缩小。但从资金分布上看，中小板成交资金占比开始小幅回升，投资者“趋大避小，趋低避高”的现象没有恶化，而是好转。根据“量在价先”的规律，这可能预示着投资者从中小板、创业板撤出而转移到大市值股票的行为暂时告一段落（仍需观察）。我们认为，中长期看，中小板、创业板市场存在估值过高和不断扩容的不利因素，但也并非一无是处。（1）中小板、创业板公司大多属于国家扶持的新兴产业，受益于经济转型；（2）中小板、创业板公司所处行业大多为生气勃勃的朝阳行业，具有良好的成长性；（3）部分中小板、创业板公司募资项目开始释放产能，贡献营收和利润；（4）不少小市值股票是新股或次新股，现金十分充裕，在信贷紧缩的环境下，资金优势明显。

短期关注一季报及新增产能，中长期看行业与公司成长潜力。从2009年6月恢复IPO以来，有305家中小板和213家创业板募资上市。其中不少募资超过一年的项目已经或即将开始运行，已经或即将贡献收入和利润。我们建议短期关注一季报增长超预期或有新增产能投放的公司，中长期则看行业与公司成长潜力。

本周重点关注个股：凯美特气、杰瑞股份、四方达、杰赛科技、三元达、诺普信。