高考加油建材装饰具备估值修复和切换条件荐4股魏家

建材：装饰具备估值修复和切换条件 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1月行业景气度仍较高，但建筑安装及装饰新订单PMI下降明显1月大类建筑业、房屋建筑业、土木工程业和建筑安装与装饰业经营活动状况PMI指数分别为61.0、62.0、60.5、59.1，行业整体情况稍弱于去年同期水平，除土木工程业与去年同期相比有所上升以外，房屋建筑和建安及装饰均逊于去年同期水平；1月全行业和 大细分领域新订单PMI指数分别为55.8、55. 、62.4和42.7，行业整体新订单指数同比下降0.9，环比下降0.2，房建同比和环比分别下降0.7和1.2，土木工程同比上升 .9，环比上升5.5，建筑安装及装饰同比和环比分别下降12.5和9. ，建筑安装和装饰新订单位指数下降明显，我们判断主要还是行业淡季因素和制造业投资下滑的影响。

12月地产投资新开工进一步好转月房地产开发投资完成额同比增长19.8%，增速较月上升0. 个百分点；新开工面积增长为1 .5%，增速较月根据正在制定的城镇化规划上升2个百分点，地产投资增速和新开工回升符合我们的预期，鉴于1 年初较低的基数及较好的土地成交数据，我们对14年上半年地产的新开工保持谨慎乐观，对投资保持中性判断。

1月板块跑输沪深 00指数2.50个百分点1月指数回落，板块表现不佳，截止1月 1日，建筑工程板块按收盘价计算的当月跌幅为7.98%，同期沪深 00下跌5.48%、上证综指跌幅为 .92%，深成指跌幅为6.76%，板块跑输沪深 00指数2.50个百分点。

装饰具备估值修复条件我们认为螳螂实际控制人事件对装饰板块估值的影响基本告一段落，我们相信金螳螂及整个装饰板块将用持续的业绩增长淡化事件影响，随着年报季的逐渐来临，装饰板块将迎来估值修复机会。看好装饰股的中长期增长潜力，我们坚持认为主流装饰公司未来两年 5%~40%的增长具有较高的确定性。重点推荐：洪涛、亚夏、广田、和金螳螂。

依然看好煤制天然气投资爆发，国内天然气短缺的供需矛盾短期今年5月份的中级职称也是在这里考的……内无法解决，而富煤贫油少气的资源格局在长期存在，发展煤制天然气已经成为自上而下普遍认可的方式，我们认为201 年通过审批的数个煤制天然气项目有望陆续进入实质性建设期，重点推荐中国化学。

2月我们推荐的重点公司包括：洪涛股份、亚厦股份、三维工程、中国化学。