行业金融MPA考核旨在加强银行业风险管控荐7

金融：MPA考核旨在加强银行业风险管控 荐7股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

随着金融去杠杆的深化，MPA考核趋严，同业链条监管更趋严格，短期或对行业构成一定的压力。鉴于银行板块不良反弹趋缓，基本面企稳；当前板块估值处于合理偏低区间，配置价值提升，我们维持对银行板块的买入评级。推荐政策风险较小、资金优势明显且估值相对较低的国有大行（二氧化碳排放量是燃煤的1/2,氮氧化合物的排放量是燃煤排放的1/5建设银行、农业银行等），继续看好招商银行和宁波银行，适度关注贵阳银行、杭州银行、常熟银行。

风险提示:风险提示:1、经济增长超预期下滑；2、资产质量大幅恶化；是大于搜索排名 、政策调控力度超预期。

本周聚焦：

本周聚焦之一：财政部有关负责人就中国主权信用评级有关问题答问此次穆迪下调我国主权信用评级，是基于“顺周期”评级的不恰当方法，其关于中国实体经济债务规模将快速增长、相关改革措施难见成效、政府将继续通过刺激政策维持经济增速等观点，在一定程度上高估了中国经济面临的困难，低估了中国政府深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力。

发行地方政府债券是地方政府举借债务的唯一合法形式，除此以外，地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务。因此，目前我国政府债务范围依法是指中央国债、地方政府债券以及清理甄别认定截至2014年末的非政府债券形式存量政府债务，除此以外我国不存在其他任何政府直接债务。

截至2016年末，我国政府债务27. 万亿元。政府债务的负债率（债务余额/GDP）为 6.7%，低于欧盟60%的警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。今后，随着我国供给侧结构性改革的不断推进等，政府举债受到严格控制，政府债务规模将保持合理增长，年我国政府债务风险指标与2016年相比不会发生大的变化。

预算法规定，除发行地方政府债券外，地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务。穆迪所谓的地方政府融资平台、国有企业等债务水平持续增长会增加政府或有债务的说法，是根本不成立的。