中银国际月美欧制造业指数点评牛

中银国际：4月美欧制造业指数点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美国4月ISM制造业指数57.3，预期58.5，前值59.3。美国4月ISM制造业物价支付指数79.3，预期76.8，前值78.1。美国4月ISM制造业就业指数54.2，前值57.3。美国4月ISM制造业新订单指数61.2，前值61.9。

你到CBD看看 欧元区4月制造业PMI终值56.2，预期56，初值56。德国4月制造业PMI终值58.1，预期58.1，初值58.1；3月终值58.2。法国4月制造业PMI终值53.8，预期53.4，初值53.4；3月终值53.7。意大利4月制造业PMI53.5，为2017年1月以来新低，预期54.5，前值55.1。

美国制造业持续扩张，美国经济不断向好发展。原材料价格连续上涨了26个月。18个工业领域中的17个都是物价增长，劳动力成本也在上升。

制造业发展势头良好，但关税和油价走高为成本制造上行压力。

美国贸易谈判代表团于近日访华，贸易摩擦所造成的经济损失预计会有所控制，未来依靠谈判解决贸易战问题的可能性较大。

欧元区整体复苏较好，以德法为龙头带动整体欧元区经济的增长。

CPI的上涨和经济基本面的向好有助于货币政策紧缩的实现。美国今年预计至少再加息两次，而欧元区的购债规模将持续到9月，未来很长一段时间之后有望逐步退出QE。