金融温州金融改革进展跟踪

金融：温州金融改革进展跟踪 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

立体感、时尚感强。 兰精纺织 品名：色织记忆布 成分：100%聚酯纤维 售价：22元/米 设计运用：风衣、棉衣、男装、女装 设计师解读：这种记忆面料在保留化纤布优良特点的同时融入棉织产品特有的绒感和柔软 报告关键点：

温州金改进展较慢，存在主客观两方面原因风险暴露进入第二阶段，不良率高点明年初或出现新成立 家民间资本管理公司小贷公司转村镇银行的积极性不高报告摘要：

温州金改进展较慢，存在主客观两方面原因。继今年4月份温州联合调研之后，我们近期又对温州进行了一次后续跟踪。总体感觉温州金改的进程较慢，存在主客观两方面原因：主观方面，“十八大”之前当地对金改的基调还是以维稳为主，强调对风险的控制；客观方面，金融改革的监管权控制在中央，与金改配套法律的立法权又在省级以上，单靠温州市的力量客观上存在推进难度。我们预计“十八大”后的进程会有所加快，如个人直投等政策的推出。

风险暴露进入第二阶段，不良率高点明年初或出现。银行体系的不良率和危机未爆发前有明显上升，不良率相应由去年的0. 6%上升到目前的 %。但与4月份相比，目前银行体系的恐慌程度明显下降，由当时感觉谁都是坏人到现在的知道谁是好人谁是坏人，对于企业的风险识别能力明显提升。风险暴露的第一阶段已经完成，目前进入第二阶段，即担保链上企业的风险暴露。由于不良资产的处置和消化需要一定的过程，据预计不良率的高点在明年上半年可以见到高点，大约在4%的水平。

实体经济未有明显改善。目前温州当地的实体经济仍未有明显起色。目前企业主大多只求生存不求发展，目前整个温州的民营企业正在经历重新洗牌的过程。

在资金投向上风险偏好程度明显降低。

新成立 家民间资本管理公司。 家公司注册资金平均约1亿元。民间资本管理公司面向中小企业，80%的资金进行中长期投资（包括债权和股权）,20%的资金进行短期投资。资金来源除了自有资金以外还可以吸收4倍于资本金的外部资金并支付一定的利率。考虑到中小企业的承受能力，民间资本管理公司的贷款利率特点是“期限越长，利率越低”。 个月以下不高于基准利率的4倍， ~6个月不高于基准利率的 .5倍，6个月~ 年不高于基准利率的 倍。

小贷公司转村镇银行的积极性不高。此前金改的重要内容之一是尝试小贷公司向村镇银行转型，但小贷公司大多不愿意，因为转型后会受到较多监管，比如要定期做财务报表等。目前温州只有2家小贷公司正在转向村镇银行的审批之中。银监会做了一定程度的让步，坚持银行作为主发起人，但其他股东可以与之并列成为第一大股东，股权比例各15%。

民间融资登记服务中心规模较小。温州的民间融资登记服务中心是一个资金供需登记平台，可以上提交。但4月份至今成交量只有1.8亿元，成交量较低主要有两方面原因：一是民间借贷阳光化后的利息收入是否要纳税并未明确；二是企业的贷款利息是否计入成本也未明确。