德邦证券右勾拳放贷左勾拳减税计划

德邦证券：右勾拳放贷 左勾拳减税 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【玖功视点】

通过发展经济来扩大城乡就业 市场聚焦：

国家政策陆续出台。

右勾拳放贷。国务院总理温家宝6日主持召开国务院常务会议，听取关于制定《商业银行资本管理办法(试行)》的汇报。按照审慎性原则重新设计各类资产的风险权重。下调小微企业贷款和个人贷款的风险权重，引导商业银行扩大小微企业和个人贷款投放，更有效地服务实体经济。下调公共部门实体债权的风险权重，适度上调商业银行同业债权的风险权重。

风险权重重新划分之后有利于银行向中小企业放贷。

左勾拳减税。国家税务总局日前发出通知，对现行税收政策规定中涉及民间投资的六大类 项优惠政策进行了明确。通知要求各级税务机关采取切实有效措施，认真落实好这些税收政策，促进民间投资健康发展。税收政策是国家宏观调控的重要工具，在鼓励和引导民间投资中发挥着重要作用。各级税务机关要充分认识发展民间投资的重要性，坚决贯彻执行中央决策部署，认真落实好有关税收政策，积极发挥税收职能作用，促进民间投资健康发展。

投资策略：

稳经济政策不断出台。在我们6月行业比较策略中谈到稳增长的手段主要有三，一是信贷，二是基建，三是需求。从国务院最新的《商业银行资本管理办法(试行)》来看，有意引导银行向中小企业放贷，增加经济的活性。此外，降税的进一步落实也减少了企业的成本，有利于刺激需求。

因此，如果都不知道政策的底牌，那么做空是没有信心和具有持续性的。

短期投资者可在控制仓位的前提下，适当逢低买入。

仓位建议：

参与比例：60%仓位。