行业旅游酒店多角度看酒店行业拐点是否到来荐5

旅游酒店：多角度看酒店行业拐点是否到来 荐5股 -22 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点本周核心观点及投资建议2019年以来经济企稳反弹预期逐渐强化，市场对酒店板块的关注度也逐步提升。当前国内酒店行业仍处于探底阶段未见明确拐点，但龙头公司凭借优异的门店布局、产品结构和管理能力，经营数据或将领先行业出现好转。此外龙头公司有望享受集中度提升及消费升级红利，受益增长的门店数量以及更高的中高端占比，业绩表现有望穿越周期。当前酒店板块处于预期改善、估值修复的阶段：1）18年经营数据基数前高后低，19Q2之后增速有望得到改善；2）经济企稳反弹预期强化，预计下半年酒店需求将加快修复； ）目前首旅、锦江估值横向、纵向对比均较低，具备探索对外商投资实行准入前国民待遇加负面清单的管理模式。加快金融、教育、文化、医疗等服务业领域有序开放。推进中国上海自由贸易试验区先行先试。完善外资安全审查制度。2014年非金融类外商直接投资预期达到1217亿美元修复动力。本周继续推荐免税板块中国国旅，休闲景区稀缺标的中青旅、演艺龙头宋城演艺、海洋公园龙头海昌海洋公园，酒店板块龙头、海底捞、呷哺呷哺、颐海国际，人力资源服务领域A股及H股稀缺标的科锐国际、有才天下猎聘。

板块行情回顾中信餐饮旅游指数上涨7.58%、中证体育指数上涨6.90%、中证教育指数上涨4.82%。涨跌幅排行榜中，旅游类前三标的是西安旅游（+ 8.62%）、西安饮食（+20.64%）、凯撒旅游（+18.54%）；体育类前三标的是中体产业（+2 .17%）、国旅联合（+11.70%）、雷曼股份（+11.67%）；A股教育前三标的是紫光学大（+17.45%）、佳发教育（+8.89%）、长方集团（+7.52%）；H股教育前三标的是博骏教育（+9.40%）、天立教育（+4. 7%）、枫叶教育（-0.27%）。

行业重要概览（1）旅游：高德地图加速扩充“智慧旅游”业务；阿里飞猪要与免税店共同打造“飞猪购”。（2）体育：国内首个冰雪行业创业孵化中心成立，IDG联手首钢筹备50亿元专项体育基金。（ ）教育：精锐教育收购蒂比艺术成长完善幼教版图。（4）养老：城企联动普惠养老专项行动启动，武汉发出 7项“政策包”。

公司重要公告盘点中国国旅：控股股东中国旅游集团将其持有的海免51%股权委托给公司进行管理。广州酒家：预计2018年实现收入25. 7亿元，同比增长15.89%；归母净利润 .82亿元，同曾是郴州临武首富比增长12.19%。首旅酒店：拟以现金投资15,000万元，增资首旅集团财务公司，占增资后首旅集团财务公司总股本的5.8648%。金陵体育：获得高新技术企业证书，有效期三年，将按15%的税率缴企业所得税。