行业中信建投国内领先的新型土木材料供应商

中信建投：国内领先的新型土木材料供应商 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

苏博特：国内领先的新型土木材料供应商公司为国内领先的新型土木工程材料供应商，主营业务是混凝土外加剂的研发、生产和销售，主要产品为混凝土外加剂中的高性能减水剂、高效减水剂和功能性材料。公司是国内混凝土外加剂行业的龙头，在中国混凝土举办的中国混凝土外加剂企业综合十强评比中，2014年、2015年、2016年连续三年获得第一名，公司产品已成功应用于江苏田湾核电站、广东阳江核电站、云南向家坝水电站、四川溪洛渡水电站、南水北调、兰新高铁、港珠澳大桥、青岛胶州海跨海隧道等一大批国家和地方重点工程、特大型工程。

未来看点：

（1）固定资产投资回暖提振混凝土外加剂行业需求。混凝土外加剂行业下游主要是商品混凝土行业、建筑施工行业。受益于固定资产投资回暖，国家加大对基础设施工程建设，包括水利水电、高速铁路、公路、桥梁、核电、机场和轨道交通工程等，直接带动这些下游相关产业发展，9、10月份历来被钢铁从业人员认为是传统的钢材销售旺季。今年从而推动了混凝土外加剂行业发展。

随着我国新型城镇化建设和“一带一路”战略推进，商品混凝土使用率逐渐提高，混凝土外加剂使用率也逐年提高，混在欢乐中尽情微笑凝土外加剂市场还有较大发展空间。

（2）公司研发平台和技术优势明显。公司股东之一建科院是由科研院所改制设立的科技型企业，具有一定的研发平台优势，公司作为国内领先的混凝土外加剂供应商，其与建科院合作研发有利于提高研发人员科研水平，加强发行人与科研机构的合作交流，进而保持公司的研发优势和产品优势。目前公司拥有中国工程院院士、国家杰出青年基金获得者、“万人计划”入选者等国家级研发人才，拥有国家授权专利351项，且研发费用占比逐年提高。

（3）公司能够提供覆盖全国的外加剂专属定制服务。混凝土外加剂行业具有“以销定产，即产即销"的特点，需要根据客户需求复配不同比例的终端产品，且要在约定时间内将外加剂运往制定地点。公司对外销售产品为复配后混凝土外加剂，且在江苏、天津、四川等地拥有生产基地，具有覆盖全国的专属定制化生产能力风险提示：宏观经济变化导致市场需求下滑