国盛证券北上流入继续放量底部增持金融消费覆盖

国盛证券：北上流入继续放量 底部增持金融消费 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、总体配臵：北上资金继续放量流入。周初受益于外部利空因素缓和、股指期货交易安排调整以及银行理财子公司可直投A股等利好因素，市场风险偏好明显修复，上周一北上资金流入121.41亿元，单日净流入额高居历史第二位；而下半周部分行业出现利空消息，陆股通转为净卖出，全周流入额有所缩减。具体来看，上周北上资金净流入125.82亿元，环比继续放量。

港股通方面，南下资金净流出额收窄，整周港股通净卖出12.85亿港币。板块仓位方面，创业板仓位上升，主板、中小板仓位下降。北上资金主板仓位下降0.03%至83.89%，中小板仓位下降0.01%至12.79%，创业板仓位上升0.03%至3.32%，10月中旬以来创业板仓位明显回升。

2、行业配臵：金融板块流入额继续居首。行业配臵方面，北上资金持续大幅加仓金融与食饮。行业流入边际变化延续此前趋势，陆股通继续集中买入金融与食饮，与前期一样，银行、食品饮料、非银金融净流入额居前，分别为35.23亿、17.93亿、16.54亿；仅有少数行业净流出，其中医药生物、计算机、商业贸易净流出额居前，分别为9.15亿、1.01亿以及0.90亿。周四受医药“带量采购”利空消息影响，在相关个股大幅下挫的同时，北上资金也大幅流出医药生物行业。近期A股于底部窄幅波动，市场情绪并未见明显上升，北上资金在持续大幅流入的同时，更加偏爱低估值、业绩确定的金融板块，尤其是银行股，体现其对于市场相对谨慎的态度。另一方面，食品饮料行业在经历了10月的流出后，当前仍处于回流状态，消费龙头股仍是北上资金的重点配臵方向。

3、个股配臵：加仓金融消费龙头。上周北上资金集中加仓金融与消费板块的龙头个股。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重下降0.74%至54.03%，当前北上资金前20大重仓个股依旧集中于消费白马股。上周北上资金集中加仓金融与消费行业龙头，其中陆股通净买入规模前五的个股为中国平安、贵州茅台、招商银行、兴业银行、南方航空；陆股通净卖出规模前五的个股为恒瑞医药、海螺水泥、通化东宝、大华股份、格力电器。

于是推出了凤巢计划 风险提示：海外环境超预期变化；宏观经济超预期波动。