鹏华基金四个方面表现市场走在MSCI前面公开

鹏华基金：四个方面表现市场走在MSCI前面

金投基金（）06月22日讯，北京时间21日，金融市场又一只“靴子”落地了。据新华社消息，中国A股正式被纳入摩根士丹利资本国际公司（MSCI）新兴市场指数和全球基准指数（ACWI）

，连续四年“闯关”终获突破。

鹏华基金经理陈龙认为，市场已经走在MSCI之前。具体表现在以下四个方面：

1）外资已提早布局MSCI标的：根据Wind数据，2季度以来，沪股通累计净买入81.46亿元，深股通累计净买入330.69，二者合计净买入量已经超过400亿人民币。

2）估值体系的接轨：2016年以来，监管层通过系列制度改革，逐步引导A股投资理念的转变，并催生了今年“漂亮50”的白马股行情；行业龙头股估值的大幅提升，并享有估值溢价，A股的估值体系逐渐向海外成熟市场靠拢。

3）顺势而为：从中长期来看，将进一步丰富A股市场的参与主体，提高机构投资者占比，2016年以来形成的风格趋势会进一步得到强化，白马股的行情会进一步得到巩固。

4）市场总是会高估事件的短期影响，而低估事件的长期影响，这次A股入MSCI事件也很难成为例外。

鹏华基金高级研究员、策略分析师张华恩认为，A股纳入MSCI，预计短期有利市场风险偏好提升，中期趋势回归市场本身。此前市场对MSCI有一定预期，但不充分，斟酌此次纳入家数和权重略有提升，对短期市场风险偏好会有一定程度的提升。从台湾、韩国经验看，MSCI纳入之初，对市场趋势改变并不明显。而且6月以来沪港通、深港通资金流动方向也开始由南下变为北上，一定程度上也反映了MSCI纳入预期，因此预计事件短期对市场有利，但实际影响可能也无须过于高估。