平安证券上升弹性减弱跟随大势起伏呢

能够在她面前撑起面子。 平安证券：上升弹性减弱 跟随大势起伏 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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上升弹性减弱，跟随大势起伏利好刺激，个股普遍上涨。在放宽香港人民币流通与使用限制等众多利好消息刺激下，上周中小市值股票全线上涨。中小企业指数周上涨7.45%，创业板指数周上涨7.65%。中小板452只股票有438只上涨，其中达320只涨幅超过5%；创业板93股票全部上涨，其中76只涨幅超过5%。受新兴能源产业规划消息刺激，新能源、新材料类个股涨幅居前，平安推荐的东山精密周上涨12.98%。

上升弹性减弱，跟随大势起伏。上周除放宽香港人民币流通与使用限制外，还有一个利好是《新兴能源产业规划》完稿即将上报。此外，市场预期包括新兴能源在内的《战略性新兴产业发展规划》将在下半年陆续出台。在这样一个有利的背景下，我们看到上周中小板指数和创业板指数一周涨幅仅比沪深300指数涨幅多出0.69个百分点和0.89个百分点。

由此看来，即便在政策利好刺激下，上周中小市值股票的表现相当于跟随大势上涨，投资者并不能获得多少超额收益，其上涨弹性大大不如从前。这里面的原因恐怕还是因为中小市值股票整体估值过高，未来缺乏足够的成长性与业绩来长期支持一个估值过高的市场。

耐心等待是上策。目前中小板和创业板整体市盈率（TTM）分别为42倍和64倍，与沪深300成分股市盈率的比值分别为2.60和3.98倍，比上周略有上升，仍然处于高位。显然就整体而言，这不是一个合适的价格。鉴于下半年经济增速下降，未来中小市值股票的成长性可能会低于预期。建议投资者耐心等待合适的公司出现合适的价格。

本周重点关注个股：东山精密、片仔癀、华测检测、世纪鼎利、大族激光、日海通讯、禾盛新材。