高考加油地产交易量复苏但销售均价回落魏家

地产：交易量复苏 但销售均价回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2011年4月25日-5月1日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的 个城市中有19个城市的房地产交易量上升（中值为21%，而截至4月24日当周中值水平为上升15%）。从同比角度看， 个城市中有19个城市的交易量上升（中值为19%，而截至4月24日当周的中值水平为下降 0%）。与2011年 月的周平均值相比， 0个城市中有21个城市的交易量上升（中值为49%，而截至4月24日当周中值水平为上升21%）。一线城市（除深圳以外）由三月份水平强劲反弹。三线城市总体表现仍然较好；从地区看，与上一周相比，中部和华南地区交易量增长最为强劲，而长三角地区走软。

在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的 1个城市中有20个城市的房价下跌（中值为-1%，而截至4月24日当周的中值水平为上涨1%）。我们注意到，总体来看，大部分城市的房价下跌，但一线城市的跌幅最大；从地区看，中部和华南地区相对坚挺，而其他地数据显示区疲软。

年初至今表现截至2011年5月1日当周，24个城市有18个城市的交易量同比下降（中值为-12%，而截至4月24日当周的中值水平为下滑6%）。与2009年相比，已有数据的25个城市中有19个城市的交易量下滑（中值为-29%，而截至4月24日当周的中值水平为-22%）。

库存水平从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的14个城市库存平均消化时间由截至4月24日当周的11.1个月小幅升至11.4个月。目前，上海和苏州的库存月数低于6个月；宁波、杭州、厦门、深圳、东莞和北京的库存月数高于12个月；而青岛、重庆、长春、南京、福州和广州的库存月数在个月之间。

交易建议我们的买入建议：恒大地产(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、首开股份(强力买入名单)、华润置地、远洋地产、保利香港、雅居乐房产、龙湖地产、碧桂园、融创中国、花样年控股、金地集团、保利地产和万科B。我们的卖出建议：

IFM、绿城房产、深圳控股、华侨城和中积极进取、狠抓落实国国贸。主要下行风险：意外的政府紧缩政策；宏观经济硬着陆。主要上行风险：交易量增长强于预期；潜在的并购。