国盛证券北上资金与融资余额走势背离吗

国盛证券：北上资金与融资余额走势背离 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

各类投资者的行为将间接反映市场整体的风险偏好及情绪，是市场博弈需要重点考虑的因素。《市场情绪周监控》系列报告旨在监控不同类型投资者行为的边际变化，并在市场行情的重大拐点时期提供判断依据。

基金份额：基金发行小幅增加。对股票型基金、混合型基金和非纯债型基金进行折算，2019年01月18日，类股票基金发行共计22.34亿元，较前周小幅增加21.26亿元。股票型ETF总份额减少19.27亿份，其中份额增加最多的三只ETF分别为嘉实沪深300ETF(+6.3亿份)、南方中证500ETF(+2.2亿份)、华夏中证500ETF(+1.3亿份)；减少最多的三只ETF分别为易方达创业板ETF(-8.44亿份)、华夏上证50ETF(-5.91亿份)、华夏上证50ETF(-5.91亿份)。

一级市场融资：5家上市IPO。2019年01月18日当周，华林证券、青岛银行、苏州龙杰、蔚蓝生物、中国外运5家公司进行IPO上市，总计募集资金37.31亿元；根据证监会公告，IPO审批通过2家公司(福莱特玻璃集团股份有限公司、江苏立华牧业股份有限公司)。

杠杆资金：融资余额小幅下降。2019年01月18日当周，融资余额为7402.3亿元，较前周小幅减小70.3亿元。从板块分布来看，主板、中小企业板和创业板融资净买入占成交金额的比例分别是-1.05%、-0.88%和-1.36%；融资余额占标的自由流通市值的比例分别为4.8%、6.77%和7.53%；融资余额增速分别为-1.12%、-1.94%和-1.46%。

北上资金：北上资金大幅流入。2019年01月18日当周，北上资金累计净流入6758.66亿元，较前周净流入170.3亿元，其中，沪股通净流入103.62亿元，深股通净流入66.68亿元；港股通累计净流入7218.59亿元，较前周增加31.96亿元。

产业资金：解禁规模小幅增加。2019年01月18日当周，解禁总规模为430.01亿元，相比前周的313.78亿元小幅增加。其中，首发解禁、定增解禁的规模分别为296.66亿元和56.31亿元。本周解禁总量为620.25亿元，其中首发解禁和定增解禁的规模分别为211.12亿元和344.23亿元。从个股的情况来看，本周康跃科技、华菱精工、盈趣科技等解禁压力较大，值得关注。

市场风险偏好：涨跌停个股数比值大幅下降。换手率和涨跌停个股数比值可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2019年01月18日当周全部A股的周度换手率小幅下降至3.83%；涨跌停个股数比值由前周的23.1大幅下降至13.48。

将移师议事亭前地举行文艺晩会。 风险提示：海外事件冲击，宏观经济政策超预期变化。