高考加油全球原油需求继续下滑高波动将成为常态魏家

去年价格在圣诞节前夕触及年内新低，WTI油价低至42.36美元/桶，Brent油价在50.22美元/桶，随后反弹至近期高位，幅度分别为27%、25%，重新回去年12月初的振荡平台。 全球原油需求继续下滑

新年伊始，IMF将2019年世界增速预期下调至3.5%，为三年来最低。摩根大通将的经济增速预期由2.4%微调到2.3%。中国经济增速2019年将稳定在6.0%—6.3%区间。而从乐观角度分析，一系列货币政策、财政政策的出台将利好国内经济。

过去两年，全球原油需求增速保持在相对稳定水平，其中20其中尤以中国消费者的兴趣尤为浓烈。17、2018年原油增速分别为并将报名入口放在各页醒目位置与做好站的互动性。如做成考站170万桶/日、150万桶/日。在全球经济增速下滑的背景下，今年全球原油需求增速将进一步下滑至129万桶/日。

供应过剩局面有所改善

随着美国页岩油产量大幅攀升，美国在全球能源格局中的地位已然发生转变。据EIA公布的最新数据显示，美国原油日均产量达到1190万桶，成为全球第一大产油国。2018年美国原油日均产量在1090万桶左右，比去年增加了160万桶，产量和增速均居历史高位。美国最大的页岩油油田，二叠纪盆地2月产量预计增至385.4万桶/日，超过OPEC第三大产油国阿联酋的产量。在过去两年，美国页岩油产区的钻井数增加了约60%，虽然1月美国活跃钻机数呈现下降趋势，但2月美国页岩油地区产量增长放缓并不明显。总体上，今年美国原油产量仍会持续向上攀升，日均产量将达到1210万桶，2020年美国将正式成为原油及其制品净出口国。

去年12月初，OPEC+达成120万桶/日的减产协议，上周OPEC公布的月报显示去年12月OPEC原油产量下降75.1万桶/日至3158万桶/日，下降幅度为两年来最大。其中，去年12月原油产量下降46.8万桶/日，这意味着OPEC成员国已开始进入实质减产。

而非OPEC成员国中的领头羊本约定减产23万桶/日，但1月的减产幅度只有约3万桶/日。此外，沙特与俄能源部长近期的达沃斯之行搁浅，市场担忧俄罗斯减产不及预期。

总体来说，OPEC+将以联合减产来应对美页岩油增产的巨大压力。

油价高波动将成为常态

2018年油价单日涨跌幅度超过3%的交易日共为22个，为2017年的两倍，且在11月下旬至12月中旬，油价曾出现3个交易日跌幅超过6%，油价涨跌均呈现较强的趋势性。今年以来，油价反弹超过20%，呈现八连阳走势，技术上由熊转牛，WTI、Brent油价重心分别突破50美元/桶、60美元/桶整数关口。

今年油价整体将呈现高波动特征，交易上需要捕捉阶段性小趋势。

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