高考加油钢铁继续看好特钢及转型荐12股魏家

[摘要]

投资建议基本面机会仍需等待，短期除继续看好特钢子版块（抚顺、久立、永兴、西宁等）及下一波转型标的（南钢、常宝、方大、重钢、凌钢、酒钢）外，建议关注大盘风格切换背景下可能发生补涨的蓝筹钢铁股，首选武钢、宝钢。

行业观点基本面。微观数据依然低迷，供需短期继续恶化。但我们也观察到，近期特高压、一带一路、京津冀等呈现加速落地迹象，流动性宽松预期强烈，未来周期复苏仍值得期待。由于钢铁产能周期逻辑的中长期改善（供给收缩、成本红利），若复苏则钢铁将具备超越以往及多数周期股的高弹性。

大盘股补涨则武钢仍是首选。武钢股份经过4月份上涨以后，资金关注度显著提升、股性活跃，公司自身的三条逻辑目前依然有效，加之特高压、央企合并等催化剂，预计仍将领涨，维持11元的目标价不变。

子板块。短期看好特钢子版块：1）高端特钢近期股价已开始表现，未来仍有空间，继续推荐抚顺、久立，中低端特钢如西宁、中原等也有机会；2）钢管子版块基本面回暖加转型，常宝空间最大、玉龙最确定、金州最性感； ）钢铁电商股长期看好但短期预期已部分反映，短期空间与创业板走势有关；4）新材料继续推荐摩恩电气、新莱应材。

转型、改革与题材。我们前期提示的华菱、大冶本周相继停牌，再次验证我们对于钢铁转型分析框架的有效性。判断钢铁行业可能会再次出现一波大面积转型潮，除停牌的大冶、华菱、金州外，建议重点关注常宝、方大、重钢、凌钢、酒钢等，同时前期推荐的南钢、杭钢等继续看好。