房企偿债能力低于年加紧降价楼市现.源泉

）近日发布的一份研究报告显示，目前上市房企偿债能力已略低于2008年。面临还债高峰期和存货减值风险，房企纷纷加紧降价出货，使得 月楼市走出一波“小阳春”。

业内人士认为，经过此轮降价后，未来房价下降空间将有所收窄，但经过此前房地产市场的深度调整，以及购房者信心回升等因素影响，成交量将触底回升，4月份楼市成交情况将较为乐观。

房企偿债指标低于2008年 偿债能力堪忧

世联地产研究报告指出，目前彰显上市房企偿债能力的指标——速动比率和现金即付比率均略低于2008年，而存货却依然在大幅攀升。在房价下行之时，存货减值已成为威胁房企利润的最大杀手。

中国互联协会农村信息服务工作委员会、农博共同承办的2010中国农村信息化年度峰会暨第七届中国农业站百强颁奖盛典在广州珠江宾馆隆重召开世联地产集团市场研究部总监吴志辉说，2012年是房企的偿债高峰年，仅此前一度火爆的房地产年内偿还规模就约2500亿元。而2011年年报显示，71家上市房企资产负债率均值达到70．9%，处于历史高位。并且，这71家上市房企的短期偿付能力却低于2008年，其中速动比率和现金即付比率两大指标分别为0．4和0． 8，低于2008年的0．47和0．4。

吴志辉认为，流动性是判断市场的唯一先行指标。然而，房企内部的流动性非常差，存货大量攀升。2011年年报数据显示，71家上市房企的库存量迅猛增长，同比增幅达42．7%。

“然而在房价下行之时，财务上需要对存货计提减值准备。以万科为例，其存货价值为2000亿元，如果房价下跌10%，存货价值将损失200亿元。潜在的存货减值已成威胁利润的最大杀手。”吴志辉说。