国盛证券市场回暖企业回购是否跟上了

国盛证券：市场回暖 企业回购是否跟上了 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

——1月实施回购公司数量再创新高，金额出现回落。1月343家公司实施了股份回购创下单月数量新高。另一方面，回购规模为124.3亿元，较12月有所回落。截至目前，本月已有71家上市公司实施回购，回购规模达12亿元。整体来看，2月上市公司回购热情明显回落，这其中有春节因素影响，同时随着市场自底部实现较大幅度的反弹，上市公司对于回购的诉求也出现了一定程度的下降。

——1月回购预案数量继续减少，金额有所增加。1月份全市场共发布回购预案112个，数量连续3个月出现下降。另一方面，1月预案规模为248.7亿元，较2018年12月的229.7亿元有所增加。截至2月21日，全市场本月再次新增30起回购预案，计划回购规模达26.4亿元。从上市公司拟回购情况来看，市场回购热情的回落更为明显。

——春节归来后，市场仍有一定减持压力。上周A股市场累计净减持30.6亿元，前期为净减持7.6亿元。

板块方面，上周主板、中小板和创业板均遭到净减持，净增持规模分别为1.1、4.4和25.1亿元，分行业来看，上周房地产、建筑装饰和电气设备等行业较受产业资本青睐，与此同时，电子、医药生物和传媒等行业遭到较多的减持。其中电子主要是创维通信遭到规模达14.7亿的减持。

个股层面，万里股份、腾达建设、东华能源等公司获得较大力度净增持，而新宏泽、东宏股份和信维通信等净减持压力较大。

民警打开罐子一看 ——市场减持压力回落，下周市场减持压力大致与本周持平。下周（2..3）尚未有上市公司重要股东计划增持。另一方面，下周开始将有33家公司拟遭到减持，预计拟净减持规模为48.1亿元。

——节后解禁潮已渡，解禁减持压力不大。上周市场有47家上市公司限售股进入解禁期，总规模达1041亿元，较前期的299亿元大幅增加。下周市场将有22家上市公司限售股进入解禁期，总规模为278亿元。根据目前的数据显示，上周通过二级市场对解禁股做出的减持规模仅为11.3亿元，占市场整体解禁市值的1.1%左右，与前期的9.2亿元规模略有增加。

个股层面，养元饮品、南方传媒和东方时尚等上市公司出现较强解禁压力。

风险提示：1、实际回购量远少于预案；2、宏观经济超预期波动。3、数据估算存在误差。