信息科技进入新阶段荐股蹭飞

2011年3月9日信息科技：5G进入新阶段 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业要闻工信部就车联频段征求意见武汉邮科院和电信研究院合并美国政府要求FCC拒绝中国移动在美提供电信服务的申请联通欲在2018年末建成个千兆城市三大运营商取消流量漫游费中国移动宣布将于明年2月采购5G智能重要公司公告日海智能发布全球首款AIoT移动智能计算终端MICD长江通信：参股公司长飞光纤IPO过会佳讯飞鸿：2018年半年度业绩报告预告超讯通信收到政府补助 61.91万元烽火入围中国移动2018年GPON集采大单走势与估值本周大盘持续向下探底，不断创出新低，有加速见底迹象，各大传统白马板块回调明显，但是TMT板块却提前大盘走强。本周通信行业一改颓势逆市走强，上涨4.27%，跑赢沪深 00指数8个百分点。子行业中，通信运营上涨2.42%，通信设备上涨4.72%下跌2.09%，在申万28个子行业中排名第三。

从子板块表现来看，主要还是依靠设备板块走强拉动的。个股中超跌个股和5G概念股走势强劲，如邦讯技术、鼎信通讯和会畅通讯等涨幅超过 0%，通信板块本周没有下跌的个股，只有通宇通讯、北斗星通和天泽信息涨幅较少。截止到7月 日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为 6.16倍，相对于全体A股估值溢价率为245%。本周通信板块走势强于大盘，其估值溢价率已经开始见底反弹，有望进一步走高。

投资策略本周大盘面临多重消息面冲击，反复向下震荡筑底，消费蓝筹和TMT板块走势分化严重。本周中兴通讯企稳和世界通信大会召开，通信板块终于迎来了久违的反弹，5G概念、云通信以及IDC等行业热点此起彼伏。我们在前期的报告中一直强调的当前处于技术过渡期，5G标准的确立使得5G产业的逻辑进入技术转化订单阶段，产业链上各个公司估值将以技术优势与订单增速为评估基线。行业内的其他热点，如物联、云计算以及卫星通信等各条支线上也是当前5G初期阶段的良好补充，主要是因为互联的演进必然将以末端数据为主，这就导致当期通信行业以主题性投资机会为主，但在标的的选择上，依然以业绩为主要考量因素。因此我们以内生性业绩推动型为逻辑主线，布局业内的热点支线的投资机会和5G主线投资标的。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通（600050）、中海达（ 00177）和长江通信（600 45）。

风险提示:大盘下跌导致市场整体估值继续下降。