行业有色金属优质铜矿短缺荐9股

有色金属：优质铜矿短缺 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

4月新能源乘用车销量环比增 1%，同比增150%，整车销量持续向好，锂电材料库存不断消化，锂钴需求有望提升，价格继续看好；优质铜矿供应紧缺，铜价长期坚挺；铝部分企业开始检修，产量下滑但需求仍疲软，铝价震荡；铅锌产量短期下滑，但终端需求偏弱，价格震荡为主；印尼4月精炼锡出口量下滑，锡供给紧缩支撑锡价；美国4月CPI不及预期，美元下跌，金银微涨；钨精矿涨价，锗价回调。核心关注：锂钴（华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业、天齐锂业、赣锋锂业、威华股份），铜（紫金矿业），铝（云铝股份、中国铝业），铅锌（驰宏锌锗、兴业矿业），锡（锡业股份）。

工业金属：优质铜矿供应短缺据Wind，本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为1.12%、-2.88%、1. 8%、0.85%、-0.8%、0.57%。受矿山老化、近期无新增大型矿山影响，进口铜精矿综合品位出现下滑，优质铜矿供应紧缺，在需求稳定向好的情况下，铜价继续看好。铝社会库存继续下滑，同时部分企业开始检修生产槽，但需求仍疲软，铝价震荡。铅锌冶炼厂受检修影响，开工不足，产量短期下滑，但房地产销售数据滑落以及基建投资增速放缓，终端消费偏弱，价格震荡为主。据文华财经，印尼4月精炼锡出口量下滑 6%至4098吨，锡供给紧缩支撑锡价。关注：铜（紫金矿业、江西铜业、云南铜业）；铝（中国铝业、云铝股份）；铅锌（驰宏锌锗、兴业矿业、西部矿业）；锡（锡业股份）。

锂电材料：4月新能源乘用车销量环比增 1%据百川资讯，本周碳酸锂微涨至16万元/吨；长江钴涨至62.75万元/吨，MB高（低）级钴跌至4 ..05美元/磅。据乘联会数据，4月新能源乘用车销量达到7. 万辆，环比 月增 1%，同比增150%。整车销量数据向好，随着锂电材料库存不断消化，锂钴需求有望提升，价格继续看好。关注：华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业、盛屯矿业。

贵金属：美国4月CPI不及预期据Wind，本周COMEX黄金跌0.18%至1 18.4美元/盎司；COMEX白银涨0.88%至16.7美元/盎司。据FX168，美国4月季调后CPI为0.2%，低于预期的0. %；4月核心CPI录得0.1%，低于预期和前值为0.2%；美元下跌，金银微涨。关注：紫金矿业、金贵银业、山东黄金、中金黄金。

小金属：钨精矿涨价，锗价回调据百川资讯，本周氧化镨钕维持 2.25万元/吨，氧化镝下跌至114.75万元/吨；钨就是期盼能在森林狼获得更多的出场时间。精矿涨至11. 万元/吨；锗价回调至10500元/公斤。目前稀土市场等待北方稀土挂牌价格公布，成交较少，轻稀土价格持稳，重稀土因需求疲软有所下滑。关注标的：盛和容颜渐显憔悴。有专家指出资源、北方稀土、厦门钨业、云南锗业。

风险提示：国内政策执行力度不及预期；金属价格大幅波动致公司业绩下滑；全球经济复苏缓慢；铜铅锌供给大幅增加。