高考加油电气设备新能源汽车渐入佳境荐7股魏家

电气设备：新能源汽车渐入佳境 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1．事件乘联会公布了2016年4月份的新能源乘用车销量数据。

2．我们的分析与判断（一）、4月销量同比增149%，前4月累计增120%4月的新能源车销量2070 台，环比 月的1562 台增长 %，同比15年4月的8 20台增长149%，这一同比增速相比 月时的60%大幅回升，显示出新能源乘用车市场在急速升温。其中插电混合动力乘用车692 台，同比增长119%，环比增长 7%；纯电动乘用车1 780台，同比增长167%，环比增长 0%。1至4月新能源乘用车累计销量6万台，同比增长120%，其中纯电动乘用车销售 .85万台，增长1 8%；插电混动乘用车销售2.17万台，增长9 %。

（二）、消费结构不断趋于高端化截止到目前，新能源乘用车销量的主体仍然是轿车，销量有一定规模的SUV基本只有比亚迪唐一款车型。在16年前4个月 .85万辆纯电动乘用车中，A级、A0级、A00级的占比基本为1:1:1，A00级微型电动车在2015年纯电动乘用车中的销量占比达6 %，而今年前4个月由于骗补调查等方面的原因，销量占比大幅降低至 0%。说明在不限牌政策的驱动下，纯电动乘用车的消费结构不断趋于高端化。尤其是A级纯电动乘用车4月销量同比暴增5 4%，前4个月累计销量同比增长451%，吉利帝豪EV、比亚迪e5、比亚迪秦EV、长安逸动EV、北汽坤宝EV等车型的销售都非常火爆。

插电混动方面，B级车的比重由2015年的 2%提升到今年前4个月的62%，A级车则由67%下降到 8%，主要原因是煤炭储量丰富的山东省供电形势持续恶化B级车比亚迪唐销售情况非常好，而A级车比亚迪插电版秦由于上海地区地补政策调整等方面的原因，今年累计销量同比下滑56%。

．投资建议二季最初出现降价的项目度是新能源汽车的行业淡季。短期行业还受制于暂停三元电池在客车上的应用、骗补核查、补贴标准调整、专用车未进入车型推荐目录、前三批车型推荐目录重审等行业因素。但我们认为，国家发展新能源汽车、实现汽车工业的弯道超车决心是坚定的，一些不确定因素终将落地解决，在明年补贴退坡20%的强力刺激下，下半年新能源汽车将迎来大爆发，我们继续坚定看好。推荐国轩高科、长园集团、江苏国泰、蓝海华腾、汇川技术、合康变频、宏发股份，关注三元电池产业链的当升科技、天赐材料、新宙邦、沧州明珠、杉杉股份、坚瑞消防、亿纬锂能、胜利精密、中材科技等。