高考加油金融贷款利率继续上浮负债成本分化魏家

金融：贷款利率继续上浮 负债成本分化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点及投资视线1.货币信贷政策相对较紧，宏观经济变量指向凌乱，目前贷款实际贷款利率已经相当于进行了多次的加息。虽然4月份的CPI继续高企，但我们认为政府不太会采取强硬和不确定性较大的手段去强行打压通胀；2.银行财报和调研结果显示，社会资金需求相对供给而言仍非常旺盛，贷款的上浮比例已经创历史新高。存款由于负利率较为严重，脱媒和利率市场化趋势在加速。这使得银行负债成本的分化加大，大银行和零售业务有优势的银行负债方面具有优势，息差收入较好。 .最近部分地方首套房按揭贷款利率马路不宽开始上浮，这暗示全部贷款利率仍在继续上浮，存贷利差仍在扩大。4.息差推高ROA，加上脱媒带来银行资产规模增速的放缓，全国性银行未来融资压力明显下降，地方性银行仍有IPO压力。

行业评论与动态1.上海：4月存贷款增速放缓；个人住房贷款增幅回落，汽车消费贷款大幅减少；2.银行开始乐于开出承兑汇票以吸存； .日均存贷比监测已展开，考核细则尚未下发；4.大型银行加速投放小企业贷款；5.中国承诺将允许外资行进行公募基金代销和托管；6.理财产品短期化，5月收益率下滑；7.银监会逐个监测房地产信托项目。

公司动态1.工商银行：一季度小企业贷款劲增5 5亿元，国际结算量继续快速增长；2.浦发银行：个人经营性贷款发展加速； .宁波银行：一季末平台贷款余额为50亿元左右。