申万宏源中国制造

申万宏源：中国制造 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

金股推荐：索菲亚（002572）——定制家拓展空间广阔，供应链效率优势构筑宽广护城河定制家居以人为本，C2B模式重构供应链体系依单生产，柔性化制造；重视信息化投入，体现工业4.0与智能制造优势定制衣柜向定制家平台商转型，打造大家居生态圈以定制衣柜（收纳空间）为切入点，充分挖掘线下渠道价值，丰富品类（司米橱柜、舒适易佰、实木品类、软装等），提供一体化家居解决方案“互联+”多渠道导流，线下经销商优势构“零翻译”的外语词筑服务型制造闭环都在一家家跑出租车公司股价表现的催化剂：公司大家居项目推进顺利投资与评级估值：万亿家居市场空间广阔，建议买入！估值与盈利预测：预计公司2015/2016/2017年分别为1.01/1. /1.9 元，增速为 5%/ 7%/45%，PE为 .4倍/25.4倍/17.5倍（参考7/9股价 .77元）目标价：万亿家居市场，公司有望成为有力整合者，公司目前市值仅149亿，建议买入！第一目标价对应15年45倍PE为45元，看好公司一年目标市值空间400亿元金股推荐：奥瑞金（002701）——包装行业第一大平台化服务商，业务半径持续拓展包装主业升级转型：产能全国布局，一体化综合包装解决方案三片罐/两片罐/异型罐产能全国布局，提供设计、制罐、灌装、二维码营销等一体化服务，优化产品和客户结构产业整合：全球化寻求并购标的，跨领域拓展包装服务放眼全球，借助产业基金和投资公司，寻求跨越式发展与一致行动人战略投资永新股份（合计持股20.21%），跨领域拓展业务领域：引入高管及红牛等产业资本，拓展包装、体育文化等领域股价表现的催化剂：产业链布局完善，业务领域持续拓展投资与评级估值：大包装、大战略开启，建议买入！估值与盈利预测：预计公司2015/2016/2017年分别为1.08/1.44/1.80元，增速为 1%/ 4%/25%，PE为25.2倍/18.9倍/15.1倍（参考7/14股价27.20元）目标价：目前海外包装巨头中，波尔市值97亿美元，雷盛62亿美元，皇冠75亿美元，公司目前市值267亿元，看好奥瑞金服务型制造模式和平台运营未来发展空间，目标市值500亿元，建议买入！