男士水泥行业价格下跌股价下跌须待新的催化剂出

水泥行业:价格下跌、股价下跌 须待新的催化剂出现

本周全国水泥市场价格环比上周跌幅0.47%。主要体现内蒙、山东、河南、宁夏等部分区域,价格下调元/吨;进入7月份后乌海、鄂尔多斯地区受新增产能集中释放影响,价格持续走低,累计下调50元/吨;

华东地区江浙沪价格止跌,熟料和水泥价格均保持平稳;中南地区广西、湖南两省出现限电情况,贵港台泥和华润水泥价格已上调元/吨,熟料价格上调50元/吨,现低标号出厂价涨至330元/吨;从7月25日起,湖南开始第二次限电,从目前执行情况看没有第一次严重,但仍影响企业产能发挥。现常德地区粉磨企业产能影响发挥50%,长株潭相对较轻,影响产能发挥减少20%左右,各区域水泥价格均保持平稳。

本周水泥行业继续下跌,跌幅4在交易时间之外.58%,跌幅超过沪深300指数5个百分点,居各行业首位;资金方面,本周继续呈资金净流出状态2009年10月31日,除了银行之外第二大净流出板块,连续2周净流出量居前;个股中,跌幅较大的以前提涨幅较高的个股为主,江西水泥、华新水泥、天山股份、尖峰集团跌幅分别为11.27%、11.085%、10.89%和10.14%,远超过行业值。

我们认为近期水泥股大幅下跌理由有:第一,目前正值水泥消费淡季,水泥价格有不同程度下跌,7月的平均价格比上个月下降4%,四川、陕西、重庆、山西和安徽等地价格下跌幅度超过6%;第二,近期温州动车事故引起大家对未来高铁等基建投资的担心,我们跟踪数据显示上半年以铁路、公路代表的基建投资增长有明显下滑,从铁道部公布的6月数据看,铁路基建增速已在下降,上半年月铁路投资2781.16亿元,仅同比增长2.7%,增速比去年同期下降15个百分点,单月投资下降18.93%,连续3个月负增长且有扩大趋势,公路投资上半年5134.7亿元,同比增长13.5%,增速比去年同期下降11个百分点;第三,前期累计板块涨幅较大,本身有回调需要。近期表现符合我们之前对下半年呈现阶段性投资机会的判断,目前须等待新的催化因素出现,维持"看好"评级不变。