地产房地产4月月报调控超预期短期机会难觅公开

地产：房地产4月月报 调控超预期 短时间机会难觅 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

行业动态国内房地产市场动态销售面积 月同比增长 2.8 %，增速拐点已现；开发投资 月同比增长 9.0 %，增速维持向上趋势； 月土地购置费增速大幅上升至71.92%； 月新开工再次反弹，施工与新开工增速背离；美国房地产市场动态 月新屋售价连续 月正增长，销量5年来首次大幅上升； 月成屋销售量、价齐升；本月国内重点城市成交统计上海市场：4月环比上升12.70%，同比下落 6.72%；北京市场：4月期房环比上升24.68%，同比下落15.62%；深圳市场：4月环比升7.50%，同比降58.06%；南京市场：4月环比升16.60%，同比降22.81%；武汉市场：4月环比升 4%，同比增 6%；杭州市场：4月环比升159%，同比增40%；天津市场：4月环比升22. 6%，同比增8. 2%；厦门市场：4月环比升2.75%，同比增10%；4月份投资策略由于本轮调控将带来地产行业最少是趋势短时间的逆转，而且如果成交持续缩量，政策严格执行至少到年底，上市公司2011年事迹下滑的概率非常大。我们已下调行业评级至“中性”。

对5月份的市场，投资机会将主要来自板块的超跌反弹，将不会有趋势性机会出现，除非地产股快速、延续下跌至严格测算的NAV值以下，给价值投资者提供买入时机。5月份我们不建议参与地产股的投资。

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1、聆听春节的脚步-1月月报2、成交环比震荡，维持强势格局 、成交上升明显，环比增长面临考验4、成交量上升明显，回暖势头不减5、1月成交环比普降，回暖仍值得期待6、12月成交环比大增，后期面临淡季考验7、“银10”未现，11月有望淡季不淡8、“金9”表现乏力，“银10”难乐观9、7月成交继续疲软，短期难改观10、6月成交不如人意，关注成交变化1、行业动态1.1、国内房地产市场销售面积 月同比增长 2.8 %，增速拐点已现国家统计局公布，2010年1- 月，房地产销售面积累计为15 61万平米，同比增长 5.8 %；其中 月份单月销售8206万平米，同比增长 2.8 %，增速较12月回落近12个百分点。销售面积增速拐点较为明显，预计后期将逐步回落。

月土地购置费增速大幅上升至71.92% 月份土地购置费同比增长71.92%，较12月份的15.28%大幅上升约56个百分点。至 月累计土地购置费用同比增长56.49%，为07年 月以来的最好水平。