三一重工迎接两会利好不要错过

　　三一重工：迎接“两会”利好不要错过 // 9:42:40 中国路面机械

　　三一重工投资亮点：

　　1、国内工程机械龙头三一重工主营业务涉及混凝土机械、挖掘机、路面机械、起重机械和桩工机械等。其中混凝土机械销量全球第一，18吨全液压振动压路机市场国内占有率第一位，履带起重机市场份额位居国内第一。

　　2、受益于城镇化建设加速，公路、铁路、城市交通轨道跨越式发展，保障性住房推出等因素，2010年上半年公司实现营业收入169.46亿元，较上年同期增长98.43%，净利润总额28.75亿元，较上年同期增长162%，我们预计全年收入增长有望达到50%。

　　3、挖掘机注入，成为新的增长动力公司完成注入三一重机的挖掘机业务后，公司产品覆盖大中小挖，在国内市场处于领先地位。预计2010年销量达到5000台，收入达到80亿。

　　三一重工充分受益于行业景气度回升，凭借公司的技术优势和优秀的销售管理水平，公司的不少产品销售增速均超越了行业销售增速，同时销售收入超预期增长产生的规模效应使企业的盈利能力也远超出市场预期，单季毛利率达到历史最高水平。

　　再次印证混凝土机械仍有较大的成长空间。未来几年混凝土机械需求仍将保持较快速的增长，其原因包括：(1)3‐5年内房地产投资难以下滑；(2)1‐2年内基建项目累积施工量仍将增长；(3)商品混凝土在二三线城市加快普及，混凝土机械潜在市场正在扩大。预计未来3年三一重工混凝土机械收入增速则可达到25%‐40%的增速水平。

　　新产品业务表现消除市场对能否高速增长的担忧。今年上半年公司挖掘机和汽车起重机销量增速再次超过行业平均水平，市场占有率不断提高。

　　机构也相应上调公司盈利预测。

　　上调公司2010、2011年EPS分别达到2.05和2.55元，考虑到公司主要产品混凝土机械、挖掘机、汽车起重机在未来几年均可实现超越行业的高速正增长，因此可以认为以18‐20倍PE为公司估值是安全及合理的，目标价很有可能到37‐41元。大家拭目以待吧！相信的朋友不要错过机会！