互联网金融将现兼并潮服务型将成新宠.源泉

互联金融将现兼并潮 服务型将成新宠

提示声响，一条消息出现在某个互联金融圈子的500人大群：“现有正在运营中的某P2P平台转让，目前交易额1000多万元，注册投资人1000人左右，没有逾期负债，有意可详谈！”

9月以来，类似消息在圈子内的流传正越来越多。

一叶知秋。面对监管收紧、盈利困局、融资寒流的压力交叠，互联金融已走到十字路口，一些体质孱弱的机构平台已开始酝酿离场：与其坐等“C轮死”或“监管死”，不如早点抽身而出。

谁会第一个被兼并？离场的平台又会成为谁的猎物？

资本观望、新三板受阻

资本寒冬、风口变换，预示着一轮洗牌将至。

从2014年底2015年初，互联金融尤其是P2P，一度成为投资圈热点。但今年下半年以来，在监管日趋严厉、合规风险大增的形势下，资金观望情绪不断加剧，投资方对P2P平台的选择日益谨慎。

敢于直言的中汽协常务副会长兼秘书长董扬据贷第三方数据显示，截止2015年8月底正常运营的P2P平台有2283家，在2014年之前，几乎没有互联金融企业拿到C轮融资。

2015年以来，获得C轮融资的P2P平台仅有拍拍贷、有利、积木盒子、信而富、点融五家，获得D轮和E轮投资的更仅有趣分期一家。

从目前的投资形势来看，互联金融公司获得B轮和C轮融资的难度还在不断增大。

而美股、A股、创业板近期的低迷，在放大互联金融“C轮死”风险同时，也冷却了上市公司对互联金融的投资热度。

有分析人士认为，上市公司等产业资本对互联金融的投资，更多是出于市值管理需要的短期行为。一旦热点过去，投机价值丧失，上市公司对互联金融企业的投资，就可能就像此前对手游行业的投资一样，集体戛然而止。

目前，国家力推的新三板（全国中小企业股份转让系统）通道，也还没有对互联金融企业打开。

9月9日，新三板发布的《关于挂牌条件适用若干问题的解答（一）》规定，子公司的业务为小贷、担保、融资性租赁、城商行、投资机构等金融或类金融业务的企业挂牌，不但要符合《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）》的规定，还应符合国家、地方及其行业监管部门颁布的法规和规范性文件的要求。

这意味着，在互联金融各行业政策，如P2P监管细则、众筹监管细则出台之前，P2P、众谋求新三板直接上市的捷径，也还遥遥无期。

行业整合潮将至

市场风向的转移，或将带来一波行业兼并整合**。

7月下旬，互联金融指导意见出台后，有媒体报道P2P的监管细则可能包括，平台须与银行进行资金存管业务，实缴资本必须达到5000万以上等。

同时，现有平台的商业模式探索创新，很多未能实现构建理想的盈利模型，随着行业竞争加剧，企业获客成本不断提升，企业运营压力也持续增加。

近期一系列的****事件，更导致P2P平台的分化加剧，一部分运营不够规范或不看好行业发展的平台，都已心生退意。

诸多因素的交叠，令整个行业进入残酷的淘汰场。小平台要么引入新股东、增加注册资本金实现合规并加速扩张，要么只能转让平台给大型公司，及时止损离场。

一位业内人士透露，即使是一些不打算退场的民资平台，也有考虑通过资本手段，寻找具有强大背景实力的机构或第三方，以降低自身的监管风险。

据互联金融机构负责人向媒体透露，越来越多的平台转让消息，已经屡现朋友圈。而在百度搜索“转让P2P平台”，更可发现多条P2P平台转让的消息。

这对于一些背景实力强的平台来说，也成为快速扩大规模的新机会，尤其是一些强大的国资系、上市公司系平台，有可能成为本轮行业整合的最大受益者。

有行业人士甚至猜想，如果有银行、担保公司、其他传统金融机构、互联公司、甚至传统行业巨头，通过并购快速切入互联金融业务，与自身现有业务进行融合，或许能为中国的金融创新打开新的突破口。

消费金融、服务型互金将成新宠

不过，不论如何并购，对互联金融机构融资能力与发展潜力的评判标准中

，规模都将不再是唯一的核心因素，更多元化的因素将变得越来越重要。

比如，机构的商业模式是否具有现实的盈利能力，以及能否构筑强大的竞争门槛，避免陷入O2O那样补贴烧尽、羊毛党退场就迅速猝死的困局。

比如，机构是否建立或获取足够强大的风险控制能力，并以此为基础，降低坏账率、提升业务效率，通过精细化经营获取竞争优势。

由此带来的一个变化是，一些专注做垂直细分领域的平台，以及离钱较远、不涉及资金池、以为同行提供服务为主的“卖水”型互联金融机构，有望成为未来1~2年内，抢先拿到新一轮投资的受益者。

在垂直细分领域，仍有众多垂直消费领域处在萌芽期或空白期，这意味着存在大量的创业机会，也存在资本大量进入的可能性。比如消费金融，不仅BAT、京东等互联巨头大举投入，也不断有初创公司切入旅游、装修、教育、租房等消费场景。

而在行业服务层面，好贷、法海风控、数信互融等从事信贷信息分发、第三方数据风控业务的服务型互联金融企业，也有望成为资本新宠。

中申发布的《2015年上半年互联金融领域投融资报告》显示，2015年上半年中国互联金融投融资市场上发生的投融资案例一共116起，获得融资的企业数为108家，获得投资最多的前两位企业类型分别为贷类、金融服务类，分别占比58.62%、14.66%。

可以预计，在贷类平台融资难度加大情况下，预计未来获得融资的金融服务类企业，占比将会明显增加。