房地产高利润将划句号

房地产高利润将划句号

提要：在负利率、资产价格居高不下、消费品价格持续上涨、通胀预期等多种因素作用下，近日，央行宣布上调基准利率25个基点，这是自2007年12月后的首次加息。在资金链入不敷出的前提下，信托、资本市场、银行贷款等融资渠道目前均受制于政策调控，加上加息的影响，房企融资前景堪忧。　　　　在负利率、资产价格居高不下、消费品价格持续上涨、通胀预期等多种因素作用下，近日在所有的推荐中，央行宣布上调基准利率25个基点，这是自2007年12月后的首次加息。房地产作为重要资产价格，不可避免受到影响。　　　　从账面算，100万元20年期的贷款每月还贷额增加了116元，增加金额有限。但当前信贷政策严格，第二、三套房贷的差别利率高企，累计起来，增加数额已相当可观。　　　　应该说，本次加息的较直接目标不是房地产市场。在加息初期，对楼市一般影响也不大，但由于加息往往是一个周期，一旦加息后，连续加息的可能性较大。历史经验显示，房价由此将受到不小影响。（详见上图）。　　　　加息后，对房企资金链也是负面消息。据世联地产测算，银行资金在房地产开发商资金来源中占比约55%，是开发商主要的资金来源渠道，加息使开发商银行贷款的成本增加。调控使市场需求进一步下滑，预付款金额减少，将加剧开发商的资金紧张程度。部分开发商未完成预期销售目标，预计陆续会有打折促销的优惠手段，房价将由此保持平稳小幅下滑态势。。　　　　央行较新统计显示，三季度房地产新增贷款下降50.7%，而今年前3季度，开发企业买地、投资支出大幅增长，销售收入增长明显落后，发展商资金链，整体已入不敷出。根据国家统计局的数据，前三季度土地出让金收入总额（105个重点观测城市）高达1.17万亿，同比增长75.2%。开发商购买土地的金额大幅增加。前三季度，全国商品房销售额同比增长仅为15.9%。　　　　在资金链入不敷出的前提下，信托、资本市场、银行贷款等融资渠道目前均受制于政策调控，加上加息的影响，房企融资前景堪忧。据世联地产测算，资质一般的开发商从信托渠道融资，利率水平也已高达15%—17%；优质开发商需支付的成本也达到10%—12%。　　　　此次加息，加之楼市严厉的调控政策及市场化程度提高，房地产的粗放开发、高利润时代可能走向终结，成本控制、产品创新、提高资金周转率有望成为企业在下一阶段实现高速发展的模式双方僵持近一小时。至上午10时许。