联合证券鱼身择时策略及样本外检验结果

联合证券：鱼身择时策略及样本外检验结果 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们在2009年12月9日发布了《基于价格变化路径的低风险Alpha策略》，该策略从证券价格的变化路径出发，较好地把握了确定性较强、风险较低的“鱼身”行情。本文将对该策略在数量化择时方面的应用进行总结，为投资者提供一种有效、简洁的择时策略。本文还给出了该策略2010年以来的样本外检验结果。

鱼身择时策略的实现方法是：当最近某时刻的股票价格指数为其邻域内的极大值时，构成平台高点，当股票价格指数突破底部平台高点的压制时，买入；当最近某时刻的股票价格指数为其邻域内的极小值时，构成平台低点，当股票价格指数下穿顶部平台低点的支撑时，卖出。

鱼身择时策略2010年月的样本外检验结果表明，无论将策略应用于上证综指还是深证成指，样本外检验超额收益均达到了10%以上。截止2010年8月9日，鱼身择时策略维持买入信号。