交通运输关注铁路设备国产化带来的投资机会牛

活泼的宠物 交通运输：关注铁路设备国产化带来的投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点市场回顾。

本周是汽车行业集中发布中报的时间段，综合看起来，汽车和铁路行业中报均不乐观。汽车行业持续受限购政策影响，自主品牌进一步承压，而新能源汽车商业化进程也因为自身的明显缺陷而受阻。铁路设备方面，应收账款回收依旧是上市公司普遍存在的风险，各主要城市城轨建设已成为各公司的主要业务而随着海外市场的拓展，上市公司国外订单增加较多。

行业要闻（汽车）：新能源汽车公交先行四部委决定扩大混合动力城市公交客车示范推广范围；通用电气新型钠盐电池技术已进入产业化；浙江计划2015年产纯电动汽车5万辆；2019年美电动车行业成本达75亿美元；石墨烯超级电容器储能打破世界纪录。

我们的观点。

今年9月份上海私车牌照额度拍卖价格达到6.6万元，从上半年自主品牌的销量情况我们就可以看出来，自主品牌车型在大城市限牌所受到的冲击非常明显。今年上半年自主品牌轿车共销售142. 万辆，同比下降6.78%，占轿车销售总量的27.21%，占有率比上年同期下降 .60个百分点。未来自主品牌的生存空间极有可能随着牌照限制城市的增加而越来越小，市场会被合资和进口车型不断蚕食。

行业要闻（铁路）：城市轨交依旧是重点『大连』地铁机电设备系统国产化率接近80%；『俄罗斯』201 年俄政府对国家铁路公司的支持达2000亿卢布；『达实智能』中标5900万元大连地铁监控系统项目；『中国南车』携时速500公里试验列车亮相柏林轨道交通展；『京信通信』获曼谷地铁无线解决方案合约。

我们的观点我们认为，我国城市轨道交通设备必将逐步实现国产化，而这给国内企业带来新的增长点和投资机会。从价值链分布来看，我们看好建轨道交通建设过程中的先进装备应用。例如整车装备中的牵引制动系统、供变电、信号系统、智能化管理中的综合监控、综合安防和售检票系统等等领域。这些环节或细分领域均具备技术含量高、进入门槛高和投资需求大、利润空间大的特点。