开源证券市场进入存量博弈节前持优质股过节牛

我们出来打工 开源证券：市场进入存量博弈 节前持优质股过节 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

市场在1月份受到多重因素的冲击：去杠杆导致流动性收紧的预期强化，IPO扩容导致打新收益率下降、解禁股减持导致供求关系逆转。节前风险释放调整后，市场整体情绪也由开年后的乐观转向谨慎。但我们认为资金面可能在春节后有所松动，因此我们坚持，春节后市场短期可能迎来反弹。

2016年的A股市场，很多职业投资人都“栽”在过去的成功经验之上，比如过于重视题材炒作、过度热衷于中小创的投资。展望后市，价值投资者会再次迎来投资的春天。从2017年开始一些上市公司的市场份额会不断提升，议价能力强，即便是传统行业，也会迎来很好的投资机会。

由于政策上确定了金融业脱虚向实的大方向，所以今后选股，主要考虑与实体经济有关的行业板块。春节前如果大盘跌破3100点，就要控制仓位，保留一部分现金在手。后市继续看好军工、装备制造、国企改革主题结构性机会。逢反弹继续减仓高估值中小创股票。

风险提示：宏观经济下行，政策风险