地产月百强房企销售额环比下降鼓励

市委书记张璞一年多以来驻村帮扶7回了地产：10月百强房企销售额环比下降10.5% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点川财月观点：2018年月，TOP100房企整体销售规模为7.8万亿元，同比增长 8.5%。10月单月TOP100房企销售规模为7846亿元，较9月下降了921亿元，降幅为10.5%。10月房地产市场延续了9月不温不火的走势，市场降温明显。而与去年同期相比，TOP100房企单月业绩的同比增速自三季度以来也持续放缓，从7月58.1%的高位回落至本月的26.1%。此前地产板块的估值一度降到8倍左右，远低于2014年板块10倍的估值。值得注意的是，2014年销售变差导致市场担忧加剧，股价快速下行。但当年结算主要是 年的项目，当时销售仍处在高位，EPS上行，二者综合导致了2014年地产股的估值陷阱，当年地产板块的估值降至10倍以下。但与2014年相比，当前销售虽然有所放缓，但韧性较强，很难出现2014年的极端情况。伴随着宽松政策预期抬升，地产股的估值修复有望延续。相关标的为保利地产、招商蛇口、新城控股、荣盛发展。

市场表现：10月上证综指下跌7.75%，收报于2602.78点。川财地产金融板块表现较好，当月上涨2.08%。个股中，嘉凯城、金科股份和卧龙地产涨幅居前，分别上涨46.40%、16.47%和12.75%。皇庭国际、华业资本和中洲控股月跌幅居前，分别为5 .55%、45.05%和28.91%。

关键指标：

0大中城市10月商品房成交面积为1 96.91万平方米，环比减少了85.68万平方米。其中一线城市商品房成交面积为218.96万平方米，环比减少了12 .60万平方米；二线城市商品房成交面积为687.20万平方米，环比减少了25. 1万平方米；三线城市商品房成交面积为490.74万平方米，环比增加了6 .22万平方米。

行业动态：

北京市住建委站数据显示，截至10月2 日，10月里取得预售证的住宅项目已达14个。在限竞房掩护下，多个纯商品住宅悄然取证入市。尤其是在最近一周里，新取证的6个项目全部都是非限价的纯商品住宅。值得注意的是，这些住宅项目中出现了多个最近两年里少见的10万+项目，其中两个项目的报价超过了11万元/平方米，两个项目的报价超过了9.5万元/平方米。并且这4个高价项目都是在10月14日到10月21日，陆续获得的预售证。（北京青年报）公司动态：

万科A（000002）：公司2018年前三季度实现营业收入700.48亿元，同比增长50. 2%；实现归属于上市公司股东的净利润为48.61亿元，同比增长26.09%。

风险提示：经济数据不及预期，政策出现收紧。