高考加油容永祺让香港保险企业参与内地银行间债市魏家

本报 康民

“”规划提出，巩固和提升中国香港作为国际金融中心的地位，增强其金融中心的全球影响力，以及支持香港发展成为离岸人民币业务中心和国际资产管理中心。对此，全国政协委员、美国友邦保险（百慕达）有限公司区域执行总监容永祺向表示，应该允许香港的保险公司运用人民币投资内地银行间债券市场，以开发更多人民币保险产品并增加保单的回报。

香港险企参与内地银行间债券市场

香港作为国际金融中心以及国际资产管理中心，具有得天独厚的优势；而香港成熟的金融体系，多元化的金融产品，例如股票、基金、债券、保险等，成功吸引国际性投资者赴香港作出投资；在制度上，基于遗产税现已撤销，使资产管理更具弹性；加上香港招聚了极具丰富经验的高级金融业人才，资产管理人才，、会计和等人才，令更多人将资产转移香港，更巩固香港成为国际资产管理中心的地位。

而保险业作为金融服务业的一大支柱，在管理庞大资金之余，也积极寻求投资机遇，以利于设计出更好更多元化的保险产品。而面对香港本地及邻近地区对人民币保单的需求大增，香港保险业也期待能推出人民币保单以迎合市场。但目前香港的保险公司不能购买内地银行间的人民币债券，因此造成不能提供更多的人民币保险产品。“这着实未能配合香港作为资产管理中心的发展方向。”

因此，容永祺对表示，应该允许香港的保险公司运用人民币投资内地银行间债券市场及其他投资渠道，以开发更多人民币保险产品并增加保单的回报。若香港的保险公司可以把香港保险资金投向内地债券市场，便能拥有比较长期的人民币资产，香港保险公司便可推出一些人民币计价的保险产品，这样可使产品更具竞争力，有利于提升香港作为国际资产管理中心的地位。

此前，李克强副总理在香港宣布了中央政府一系列支持香港经济社会发展的措施，其中与金融有关的共有12项。容永祺认为，这充分体现了中央对巩固和提升香港国际金融中心地位的支持。为提升香港作为国际金融中心的地位，中央政府也为更多内地企业在港开展贸易和直接投资提供便利，包括支持和推动香港企业使用人民币赴内地直接投资，以及允许以人民币境外合格机构投资者的途径（即RQFII）投资境内证券市场。

与此同时，香港作为国际资产管理中心，在地理上具有进出中国内地门户的独有优势，能协助海外资产管理机构探求机遇，拓展内地日益雄厚的个人财富管理业务。容永祺强调，国家宜善用香港的经验和人才，全力巩固及提升香港国际金融中心和发展国际资产管理中心的地位。

鼓励内地企业在港发行长期债券

人民币债推进 一区多园 开发券市场不断扩展，截至2011年末，据不完全统计，香港累计发行人民币债券已超过1811.6亿元。发债主体已扩展至包括香港企业及跨国企业与国家金融机构，而所发售的债券均获得超额认购，颇受投资者欢迎。

但值得注意的是，此前在香港推出的人民币债券，大部分为2年、3年或5年期限，最近才有超过10年期或以上的此类债券，其中，国开行于今年1月发行的15年期人民币债券，是历来最长年期的人民币债券。容永祺向，增加在香港发行长期的人民币债券，将有助建立较完整的曲线，而其最终利率也将成为市场的基准参考指标；从长远来看，有利于推动香港人民币债市的深度和广度，进一步巩固香港作为人民币离岸中心及国际资产管理中心的重要地位。

因此，容永祺建议中央政府鼓励更多内地企业到香港发行债券，而发行年期更长的人民币债券，有助金融机构及保险公司开拓更多投资渠道，并让投资机构的资产配置有更多选择。他说：“现在香港债券市场发展，相较股市和汇市落后，跟邻近的国际金融中心（如新加坡）相比，仍有距离；如果国家容许更多具条件的内地企业在香港发行长期债券，相信一定能增加香港作为国际金融中心的广度及深度，减低过度对股票市场资金的倚赖，有利活化香港的债券市场，弥补债券市场在香港金融市场中的相对弱项。”

另外，为了使人民币离岸业务获得更深层次的发展，增加人民币“资金池”的规模，容永祺提出，中央政府在国际层大道三千面上推广香港作为人民币离岸中心的独特地位，并鼓励境外金融机构到香港发行人民币债券。

善用引资

“十二五”期间，国家除了要加快“走出去”，也要加快推动“引进来”的策略，引导外资更多地投向现代农业、高新技术、先进制造、节能环保、新能源、现代服务业等领域，并要提高“引进来”质量和水平。容永祺认为，国家需要通过多方渠道引资，抓紧各项引资机遇，其中善用基金是一个可行方法。私募基金的投资操作，是寻找具有价值潜力、但却被低估的企业进行并购，然后通过改善企业管理、提高管理层团队绩效等，再以较高的价格转售或上市。

据介绍，香港不仅是国际金融中心，还是亚洲最大的私募基金中心，能够为当地刚起步的企业提供便捷的股本融资渠道。香港目前有375家私募基金公司，有超过250家在香港设立总部。这些公司有专职人员不断在各地寻找合适的企业进行投资。事实上，香港可凭借国际化市场、低税率等优势，成为私募基金打入中国内地市场的窗口。

因此，容永祺认为及有关部门应肩负起商务“中间人”的角色，就引导私募基金投资设立专门小组，为国内各省市需要筹集资金的项目与私募基金公司进行配对，此举能为各省市的发展项目引资，也能为私募基金发掘商机。

另一方面，香港的创业及私募投资协会一直在推广中国内地与香港的创业及私募投资行业发展，容永祺认为商务部专职人员可与该协会建立紧密关系，通过与该协会的合作和交流，并主动邀请私募基金的项目投资负责人到各省市考察，积极向他们推介具有投资潜力的发展项目。“若能吸引更多私募基金公司以香港为总部，这也能间接增强香港作为国际金融中心的地位。”