高考加油国信证券GSMS择时选股周报魏家

国信证券：GSMS择时选股周报-做多资金以退为进 EMS择时持股迈入2011 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

金融工程周报做多资金以退为进，EMS择时持股迈入2011！1.模拟基金净值表现为了更符合机构主动投资经理的阅读习惯，我们以模拟基金净值和调入调出品种为模式对周报进行调整，模拟基金从纯样本外检验的起点2009年9月11日开始，目前跟踪的基金为3只，对应不同策略。

截止上周五收盘，GSMS基金、GSMS&EMS基金、GSMS价量删选基金累计收益率分别为6.81%、27.99%、13.06%（上周各组合平均收益分别为-2.37%、-2.75%、-2.2%），分别获得10.2%、31.38%、16.45%的超额收益。

2.样本外检验结果：

目前已到期60组样本外检验，其中推荐买入的多头组合表现超越沪深300指数共40次，胜率66.7%，平均每期跑赢指数2.03%。删选后多头组合表现超越沪深300共44次，胜率73.3%，平均每期跑赢指数2.5%。超配多头+低配空头的多空组合获得绝对正收益40次，胜率66.7%，平均每期绝对收益1.38%。

最新到期（12月31日）的组合收益情况如下：推荐买入多头组合收益2.75%，沪深300指数收益-1.59%，推荐卖出的空头组合收益-1.41%，多头组合获取超额收益4.35%，而多空组合绝对收益为4.16%。最新到期删选后多头组合收益1.88%，获得3.48%的超额收益，比原模型降低0.87%。<从化妆到后台欧弟都刻意不跟兄弟们碰面/p>

S提示继续持仓从12月31日的最新测算数据看：上周沪深300指数GSEMS（流通市值加权）为-0.99，沪深300指数下跌1.1%，下跌阻力较显著，继续持仓。在最近两周指数下跌的过程中，做多资金没有放弃抵抗，以退为进，由于上周为2010年最后一周，根据往年经验，年底的GSEMS指标会在一定程度上受到基金年终排名因素的干扰，不一定能代表市场参与者对中期趋势的真实看法，因此2011年头两周的指标走势值得重点关注。

自7月9日发出买入信号以来，沪深300上涨18.2%。