幸福快乐东吴证券关注震荡行情下的两类卖空机会依依不舍

东吴证券：关注震荡行情下的两类卖空机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点市场概况：2700点争夺战下，融资缩量融券大增上周一，在地铁事件导火索下，两市双双放量大跌，随后几日在2700点附近展开宽幅震荡。在此背景下，融资融券市场中呈现融资缩量、融券大增的态势。上周融资买入额接近66.6亿元，环比下降1.78%；融资偿还58.5亿元，环比上涨3.29%，而融券卖出3634万股，环比大涨近40%。截止7月29日，两市融资融券余额合计321.6亿元，周涨幅2.5%。

行业变动：金融行业博弈加大融资交易方面，环比来看，上周两融标的的17个行业中，仅6个融资买入小幅增加，其中，信息服务、医药生物等行业增量居前；从资金净流入（融资买入额与融资偿还额之差）指标来看，17个行业中，有11个行业呈现资金净流入。但总体流入量持续四周递减。

其中，金融、有色、机械等行业资金净流入居前。

融券交易方面，金融行业成为卖出的亮点，其他行业的卖出量也有不同程度的增加，其中金融、交运设备、交通运输行业，卖出增量居前，而长期被做空的地产行业，呈现卖出缩量现象。

个股变动：中信证券卖空大增有65只个股呈现净买入，其中，铜陵有色、中集集团、兴业银行等个股资金净流入居前。

融券卖出方面，周融券卖出量过百万的个股达8只。其中，中信证券博得卖空鳌头，其次是中国南车、紫金矿业等。

投资提示：关注震荡势下两类卖空机会其一，利空事件下，融券卖出相关标的股：高铁事件下，卖空中国南车隔日最高收益可达10%（不计交易费用）；其二，在没有持续性增长动力下，卖空偶然间强势大涨的个股：

卖空突然涨停的中信银行，隔夜最大收益可达7%（不计交易费用）。

1.市场概况：2700点争夺战下，融资持续缩量融券大增上周一，在地铁事件导火索下，两市双双放量大跌，随后几日在2700点附近展开宽幅震荡。在此背景下，融资融券市场中呈现融资持续缩量、融券大增的态势。上周融资买入额接近66.6亿元，环比下降涨1.78%；融资偿还58.5亿元，环比上涨3.29%，两市资金净流入8.15亿元，连续四周萎缩。融券方面，周卖出3634万股，环比大涨近40%。截止7月29日，两市融资融券余额合一头小棕熊正在拍打妈妈的臂膀计321.6亿元，周涨幅2.5%。

2.行业变动：金融行业博弈加大融资交易方面，环比来看，上周两融标的的17个行业中，仅6个融资买入小幅增加，其中，信息服务、医药生物等行业增量居前，环比增量分别为1.45亿元和0.72亿元；从资金净流入（融资买入额与融资偿还额之差）指标来看，17个行业中，有11个行业呈现资金净流入。但总体流入量持续四周递减。其中，金融、有色、机械等行业资金净流入居前，净流入额分别为2.52亿元、1.56亿元和1.3亿元。

融券交易方面，金融行业也成为卖出的亮点，其他行业的融券卖出量也有不同程度的增加。具体来看，金融、交运设备、交通运输行业，卖出增量居前，分别增加827万股、227万股和176万股；而长期被做空的地产行业，呈现卖出缩量现象，卖空量减少214万股。整体来看，融券卖出居前的行业分别为金融、有色、交运设备和房地产，周卖出量分别为1371万股、544万股、371万股和288万股。

3.个股变动：中信证券卖空大增个股方面，有65只个股呈现净买入，其中，铜陵有色、中集集团、兴业银行等个股资金净流入居前，周净流入额分别为1.1亿元、0.96亿中新北京5月6日电(白琥)6日在北京发布的《中国国家安全研究报告(2014)》指出元和0.51亿元。

融券卖出方面，周融券卖出量过百万的个股达8只。其中，中信证券博得卖空鳌头，周融券卖出量达321万股，其次是中国南车、紫金矿业等，卖出量分别为232万股和224万股。