高考加油电气设备精选优质龙头荐1股魏家

电气设备：精选优质龙头 荐1 股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点新能源汽车板块2017年整体利润 88.61亿，同比增长16.88%，其中利润增速排序依次是上游原材料（175.8%）＞锂电设备（6 .54%）＞核心零部件（2 .12%）>电机电控（1 . %）>充电桩（5.82%）>中游材料（-14.24%）>整车（-16.16%），18年趋势还是如此，上游材料量价齐升依然保持高增长，中游各环节增速较平稳，下游整车一季度降幅明显，主要由于退补造成车企盈利下降：新能源汽车板块我们选取了87家企业：1）收入和净利润：2017年度实现收入5876.44亿元，同比增长18. 1%。实现归属母公司股东的净利润 88.61亿元，同比增长16.88%。第四季度实现收入1900.00亿元，同比增长18.2 %，环比增长26.62%；实现归属母公司股东的净利润99.29亿元，同比下降0.91%，环比下降12.0 %。能和其他作战舰只、卫星和飞机及时交换信息2018年一季度实现收入1 2 .46亿元，同比增长19.60%，实现归属母公司股东的净利润87大悟农户沼气越烧越旺 保护森林18.5万亩.09亿元，同比上升24.4 %，主要由于今年补贴政策留有过渡期，抢装效应明显。分版块来看，上游材料和锂电设备2017年度归母净利润增幅分别达到175.80%、6 .54%，表现最为优异；电机电控板块归母净利润增幅1 . %，核心零部件为2 .12%，增速平稳；中游材料和整车17年负增长，增速分别为14.24%和16.16%。2）盈利能力：2017年度板块整体毛利率为2 .25%，同比增加1.28个百分点；净利率6.61%，同比降低0.08个百分点。2017年四季度,板块毛利率为24.08%，同比增加2.59个百分点，环比增加1.01个百分点。净利率为5.2 %，同比减少1.01个百分点，环比减少2. 0个百分点。2018年一季度毛利率22.95%，同比增加0.20个百分点；净利率达到6.58%，同比增加0.26个百分点。 ）费用率：2017年度板块整体费用率14.61%，同比上升0.08百分点；第四季度费用率14.11%，同比上升了0.72个百分点，环比上升0.4 个百分点。2018年一季度费用率14.8 %，同比上升了0.59个百分点。4）应收款、预收款及存货：2017年板块整体应收账款为2166.62亿元，较年初增加28. 2%。预收款项为224.76亿元，较年初增长48.5 %。存货1210.27亿元，较年初增长 .09%。2018年一季度应收账款为2249.11亿元，较年初增长 .8 %；预收款项为242.54亿元，较年初增长7.91%；存货1 56.58亿元，较年初增长12.90%。5）现金流：2017年度板块经营活动净现金流入1 0.44亿元，去年同期为净流入204.94亿。第四季度经营活动现金净流入2 0.94亿，去年同期为净流入266.46亿，而与三季度净流入47.27亿相比也增长较多，主要是四季度车企16年补贴部分陆续到账，缓解现金流压力。2018年一季度板块经营活动净现金流出101.28亿元，去年同期为净流出149.11亿。