煤炭石油关注焦煤股荐股DG

农业机械2021年04月06日

煤炭石油:关注焦煤股 荐7股 类别: 机构: 研究员:

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请阅读下面提示信息。收藏2010年创业富民工作总结及2011年工作思路)上一篇:政协委员小组2010年工作总结下一篇:区长在全区基层医药卫生体制综合改革动员会上的讲话相关栏目:中秋节和国庆节专题人事职工工委工作体会工作总结工作汇报五一和五四节日专题年终总结个人总结计划规划煤炭行业周报动力煤需求欠佳,库存恢复正常,关注焦煤股截至12月7日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤价下降5元或2.2%至668元。秦皇岛库存709万吨增长1 %,年内首次突破700万吨。锚地船舶数量47艘,下降12%,表现欠佳。沿海煤炭货运指数上涨1%至1,128。六大沿海电厂库存上涨1.1%至1,249万吨,库存天数21天,比上周增加1天,去年同期为20天。值得注意的是:日耗量下降 .7%至59万吨,同比只增长0.1%,同比涨幅由前期的10%+迅速缩窄至5个月新低,低于预期。从本期看,动力煤需求指标并不算太好,港口和下游水平已经恢复至往年的正常值,下游采购也不积极,对煤价形成压力。焦煤的基本面依然较好,本期价格稳定,产地煤价抗跌性好,原因主要有:焦煤库存仍在低位徘徊,铁路运力集中偏向动力煤,下游行业需求较好且价格仍在上涨。本周京唐港焦煤库存仍在历史最低点附近震荡,下跌1 %至66万吨,大中型钢厂焦煤库存天数仍在10天,处于偏低位。焦煤下游钢铁行业基本面向好,钢价仍在上升通道。焦煤是去产能的受益者,由于其老矿、小矿、民营、不安全矿较多,这恰是去产能的主体,去产能的占比较大,而未来新增量很有限,新增量占比较小。未来面临去的多上的少的格局,供应偏紧有望持续,供应的优势将明显好于动力煤,如果需求起来,其弹性将会非常好。近期由于资金面紧张,前期涨幅较大等原因煤炭股有明显回调,动力煤和焦煤公司均有明显下跌,我们建议重点关注焦煤龙头公司的投资价值,如西山煤电、冀中能源、潞安环能、盘江股份等。同时关注中国神华、中煤能源、ST山煤等题材股。

支撑评级的要点动力煤下跌,焦煤、无烟煤价格平稳。截至12月7日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤价下降5元或2.2%至668元,连续 周共下跌8%。产地煤价动力煤也出现了2%左右的小幅下跌。无烟煤和焦煤价格平稳。

港口库存升至年内新高,库存恢复正常,需求指标欠佳低于预期。秦皇岛库存709万吨增长1 %,年内首次突破700万吨。锚地船舶数量47艘,下降12%,表现欠佳。沿海煤炭货运指数上涨1%至1128。六大沿海电厂库存上涨1.1%至1,249万吨,库存天数21天,比上周增加1天,去年同期为20天。值得注意的是:日耗量下降 .7%至59万吨,同比只增长0.1%,同比涨幅由前期的10%+迅速缩窄至5个月新低,低于预期。从本期看,动力煤需求指标并不算太好,港口和下游水平已经恢复至往年的正常值,下游采购也不积极,对煤价形成压力。

16年煤炭需求依然负增长。12月1日中国煤炭工业协会会长王显政透露,全国煤炭消费连年下降,据测算,今年1~10月,全国煤炭消费量约 1. 亿吨,同比减少6,100万吨,下降1.9%。预计16年下降5,000万吨。根据我们测算16年需求预计同比下降1.2%至 9.2亿吨。14、15年需求分别下降2.9%和 .7%。16年需求下降的幅度略低于市场预期,市场普遍预计可能0或偏正数一些。

焦煤价格平稳,库存低位运行,钢铁价格仍在上涨通道。焦煤本期价格稳定,基本面依然较好,产地煤价抗跌性好,原因主要有:焦煤库存仍在低位徘徊,铁路运力集中偏向动力煤,下游行业需求较好且价格仍在上涨。本周京唐港焦煤库存仍在历史最低点附近震荡,下跌1 %至66万吨,大中型钢厂焦煤库存天数仍在10天,处于偏低位。焦煤下游钢铁行业基本面向好,钢价仍在上升通道。焦煤是去产能的最大受益者,由于其老矿、小矿、民营、不安全矿较多,这恰是去产能的主体,去产能占比较大,而未来新增量很有限,新增量占比较小。未来面临去的多上的少的格局,供应偏紧有望持续,供应的优势将明显好于动力煤。如果需求起来,其弹性将会非常好。

投资建议:近期由于资金面紧张,前期涨幅较大等原因煤炭股有明显回调,动力煤和焦煤公司均有明显下跌,我们建议重点关注焦煤龙头公司的投资价值,如西山煤电、冀中能源、潞安环能、盘江股份等。同时关注中国神华、中煤能源、ST山煤等题材股。

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