交通运输关注趋势向上个股同时把握有阶段机

交通运输：关注趋势向上个股 同时把握有阶段机会的子行业 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

自下而上，寻找趋势向上的品种（1）海峡股份——区域板块+消费升级带来的投资机会。海峡股份经营业务背靠海南国际旅游岛，主营业务增长依托于旅游岛建设带来的量价齐增，外延式扩张依托于旅游到水上旅游业的发展而壮大。

预计四季度外延式扩展将会有实质性进展，我们给予买入评级。

（2）农产品——城市化带来的农产品物流需求。城市化加速将催生农产品大流通的需求，而公司拥有全国最大的农产品物流络，且还在不断扩张与升级之中。4季度平湖市场的销售将会对公司股价形成催化，我们维持买入评级。

（ ）铁龙物流——高铁对铁路行业带来革命性的变化。我们预计高铁在未来 年内将陆续使全国铁路货运运力增加1倍左右，长期被运能困扰的铁路货运尤其是集装箱和特种集装箱将会出现爆发式增长，而铁道部融资平台的预期将给公司增加一个更大的想象空间。

铁路十二五规划四季度将给公司甚至行业指明未来5年的发展方向，我们维持买入评级。

自上而下，在安全边际附近寻找阶段性机会（1）航空行业——重点关注神奇的四季度航空业中长期将持续处于景气周期之中，受益于三季度良好财务数据的刺激，行业四季度跑赢市场的概率高达80％，同时在人民升值的刺激下，建议重点关注航空业的投资机会。

（2）航运板块——关注油轮行业和集运行业。

帮忙的村民不敢鲁莽。将绳索捆绑身上 油轮行业：从市场历史表现来看，四季度是原油需求的传统旺季，四季度油轮行业表现明显优于集运和干散货；建议配置招商轮船、中海发展、长航油运。

集运行业：从行业基本面来看，年集运行业供需趋于平衡，预计今年的运价明年能够得以保持，可以进行中长期配置。从短期来看，由于需求的阶段性回落，预计四季度货运量和运价会出现下降，我们建议关注集运投资机会，逢低买入。