汽车继续推荐乘用车双击零部件荐股物业

汽车：继续推荐乘用车+双击零部件 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

4月乘用车上险数增速-6.5%，与乘联会-16.9%的数据产生较大差异。主要由于1、增值税率调整2、乘联会零售数据统计偏差。5月份增速压力较大，但6月份明显好转，且每月增速持续提高。7月1日部分省市执行国六排放标准，月行业去库存压力较大，同时消费者的观望程度也较高，影响零售销量。6月份还有其他利好：1、18年6月份是车市遭受宏观经济冲击的开始，基数开始走低；2、6月25日过渡期结束，6月新能源抢装力度预计较大，18年过渡期抢装在5月。如何看出汽车板块的波动：前期属于炒预期阶段，股价就会反复宽幅上下震荡，由于行业最差时间已经临近尾声，建议不断逢低买入。整车建议重点关注长城汽车，上汽集团；零部件方面重点关注保隆科技、岱美股份、拓普集团、凌云股份、宁波高发等。

【节能与新能源车】根据乘联会数据，2019年4月新能源狭义乘用车继续保持增长。4月新能源狭义乘用车批发销量9.17万辆，同比增长28%，环比下降17%%；月新能源狭义乘用车累计销量达 4.47万辆，同比增长8 %。从车型级别上来看，纯电动乘用车中A级车和B级车的增长最为迅速。A00级纯电动乘用车这一细分市场的销量同比继续下滑。

前期因为好感礼物相当匮乏 【乘用车】4月乘用车零售跌幅收窄，主动去库存持续。4月上险146.8万辆，同比-6.5%，增速跌幅收窄2.9pct。单月渠道库存增量低于2- 月。长城汽车(零售+1 .8%)领跑自主品牌，豪华车表现始终强劲。中性预计Q2跌幅收窄，Q 同比转正，推荐关注长城汽车，上汽集团，广汽集团。

风险提示：宏观经济不及预期，汽车销量不及预期