汽车经销商备案叫停多品牌混合经营成可能物业

汽车：经销商备案叫停 多品牌混合经营成可能 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件8月1日，国家工商总局发布《关于停止实施汽车总经销商和汽车品牌授权经销商备案工作的公告》。自2014年10月1日起，停止实施汽车总经销商和汽车品牌授权经销商备案工作。之后，从事汽车品牌销售的汽车经销商（含总经销商），其营业执照经营范围统一登记为“汽车销售”；已将营业执照经营范围登记为“××品牌汽车销售”的汽车总经销商和汽车品牌授权经销商，可以申请变更登记为“汽车销售”。

点评4S店单一销售模式受挑战，多品牌混合经营模式成为可能。

《公告》最直接的影响就是使得多品牌混合经营模式成为可能，打破之前4S店的单一销售模式。由于各大汽车品牌之间存在个性化差异，对技术服务的要求也不尽相同，因此中短期内，4S店销售仍是汽车主要的经销模式。但长期来看，相比于4S店销售模式，多品牌混合经营模式在资源整合和经营效率方面占据优势，是未来汽车经销主要的发展趋势。

整车厂强势地位削弱，经销商话语权增强。多品牌混合经营使得经销商的选择增多，在与整车厂的谈判中筹码增加，话语权增强。此举有助于削弱之前整车厂在整个汽车经销链中的强势地位，迫使其对自己原有的销售渠道和战略进行全面调整。

助于打破当前利益格局，市场竞争更加有效。从年初的反垄断调查，到7月9日的交通部发文要求配件放开和信息公开，再到8月1日的工商总局要求停止经销商备案公告，都释放一个共同的信号：国家正积极采取措施打破当前的汽车市场利益格局，让市场竞争更加有效。

对新兴市场国家贸易增长平稳 投资策略我们认为叫停汽车经销商备案影响有限，后续相关的政策文件还将出台，建议积极关注汽车经销商中的优质上市企业。

风险提示1、政策实施不达预期；2、宏观经济大幅下行。